MUFG berkata reaksi dolar Kanada terhadap tarif baharu AS ke atas eksport Kanada bernilai USD 20 bilion berkemungkinan kurang bergantung pada pergerakan awal, sebaliknya lebih kepada sama ada pertikaian itu meningkat. Selepas rundingan untuk mengelakkan langkah tersebut gagal, mata wang itu berprestasi lebih lemah berbanding rakan G10, dengan risiko tindakan balas digambarkan sebagai pemacu utama penetapan harga FX jangka sederhana dan keadaan pasaran Kanada yang lebih luas. Bank itu juga menyatakan sokongan daripada kenaikan harga minyak semakin pudar sebagai halangan tambahan jika konflik kekal tidak diselesaikan.
Tarif tersebut, ditetapkan pada 50% ke atas import bernilai USD 20 bilion dari Kanada, berkuat kuasa pada 12:01 pagi Sabtu dan meliputi produk termasuk bir, wain, minuman keras, barangan susu dan peralatan hoki; MUFG berkata perdagangan yang terjejas itu mewakili 5% daripada eksport Kanada ke AS. Mengimbas semula tempoh pasca-Covid dari 2022, MUFG berkata USD/CAD telah menjejak rapat perbezaan kadar swap 2 tahun, dan perbezaan swap 2 tahun AS–Kanada semasa membayangkan pasangan itu mungkin terlalu “over-extended” ke bawah, menunjukkan paras sedikit melebihi 1.4000, atau kira-kira 2.0% di atas penutupan spot pada Jumaat.
Penentududukan Untuk Kelemahan Dolar Kanada
Kami percaya pedagang derivatif perlu segera membuat penentududukan untuk dolar Kanada yang lebih lemah dengan membeli opsyen panggilan (call) USD/CAD atau memasuki kontrak hadapan (forward) panjang. Dengan tarif AS 50% yang baru dikuatkuasakan ke atas barangan Kanada bernilai USD 20 bilion bermula hujung minggu lalu, “Loonie” sangat terdedah kepada kitaran susut nilai. Preseden sejarah, seperti pertikaian perdagangan 2018 yang menekan dolar Kanada lebih 5% berbanding dolar AS, menunjukkan betapa pantas penalti import boleh menghakis nilai mata wang.
Analisis kami terhadap perbezaan kadar swap 2 tahun AS–Kanada menunjukkan kadar spot USD/CAD kini terlebih regang ke bawah dan sepatutnya diniagakan di atas paras 1.4000. Jurang semasa sekitar 2% daripada penutupan minggu lalu menawarkan peluang taktikal yang menarik kepada pedagang opsyen yang ingin menangkap pembetulan menaik yang pantas. Kami mencadangkan sasaran tempoh matang jangka pendek dalam dua hingga empat minggu akan datang untuk memanfaatkan jurang penilaian ini sebelum pasaran sepenuhnya mengambil kira geseran tersebut.
Strategi Dagangan Di Tengah Risiko Tindakan Balas
Memandangkan Perdana Menteri Carney berjanji untuk memadankan sebarang tarif AS “dolar untuk dolar”, kita perlu bersedia menghadapi kitaran tindakan balas “tit-for-tat” yang sangat tidak menentu. Pedagang perlu mempertimbangkan strategi opsyen straddle atau strangle panjang untuk mendapat manfaat daripada perubahan mendadak dan besar apabila langkah-langkah balas diumumkan. Pertaruhan volatiliti ini amat penting kerana penanda aras minyak mentah global seperti Brent diniagakan lemah sekitar USD 76 setong, sekali gus menghapuskan kusyen harga komoditi yang lazimnya menyokong dolar Kanada.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
