Emas (XAU/USD) melonjak melepasi AS$4,650 ke paras tertinggi sejak pertengahan Mei, meneruskan kenaikan minggu lalu melangkaui SMA 200 hari. Permintaan disokong apabila jangkaan pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) AS dalam tempoh terdekat mereda susulan data inflasi AS bagi Julai yang lebih lembut, manakala hasil Perbendaharaan AS kekal rendah dan USD berlegar berhampiran paras terendah tiga bulan. Pasaran kini cenderung kepada keputusan mengekalkan kadar pada mesyuarat FOMC 15–16 September, dan Jabatan Perbendaharaan AS berkata ia akan sekurang-kurangnya menggandakan operasi belian balik bagi hutang kerajaan jangka panjang mulai September, dengan belian balik berpotensi melebihi AS$4 bilion bagi setiap terbitan.
Namun begitu, penetapan harga pasaran masih membayangkan lebih 70% kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed menjelang akhir tahun. Tumpuan beralih kepada Indeks Harga PCE AS pada Rabu serta ucapan Pengerusi Fed, Kevin Warsh, di Simposium Jackson Hole untuk petunjuk dasar. Risiko geopolitik juga kekal menjadi fokus: Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, dijadual mengumumkan sekatan baharu ke atas Iran, manakala Iran memberi amaran ia boleh menghentikan eksport minyak melalui Selat Hormuz dan Teluk Parsi. Dari sudut teknikal, RSI berada pada 71.77 dan MACD kekal positif; rintangan berada berhampiran AS$4,684.43 dan AS$4,891.38, dengan sokongan pada AS$4,521.97, AS$4,516.88, AS$4,407.86 dan AS$4,293.75.
Momentum Teknikal dan Strategi Dagangan
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil pendirian optimis secara berhati-hati terhadap emas ketika ia mengukuh selepas penembusan di atas paras utama AS$4,615–AS$4,620. Walaupun momentum teknikal kekal sangat menaik, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 71.77 menunjukkan pasaran berada dalam zon terlebih beli dan boleh berdepan pembetulan jangka pendek. Bagi mengurus situasi ini, kita boleh mempertimbangkan penggunaan strategi bull call spread untuk menyasarkan paras rintangan utama seterusnya pada AS$4,684.43 sambil mengehadkan kos premium awal.
Peristiwa Makroekonomi, Geopolitik, dan Pengurusan Risiko
Ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Iran berhubung Selat Hormuz—yang secara sejarah mengendalikan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum global—menambahkan volatiliti yang besar. Jika eksport terganggu, harga minyak boleh melonjak, menghidupkan semula kebimbangan inflasi global dan secara tiba-tiba mengukuhkan Dolar AS sebagai aset selamat. Untuk melindung nilai daripada perubahan mendadak ini, kita wajar membeli straddle out-of-the-money bagi opsyen emas dan minyak mentah untuk meraih manfaat daripada pergerakan harga yang ketara dan tidak dijangka.
Kita juga perlu bersedia menghadapi data inflasi PCE AS pada Rabu serta ucapan Jackson Hole Kevin Warsh yang sangat dinantikan. Secara sejarah, harga emas menunjukkan lonjakan volatiliti mingguan purata 2% hingga 3% ketika perubahan dasar utama Fed, justeru kita perlu mengelak daripada memegang opsyen pendek tanpa perlindungan (uncovered). Sebaliknya, kita boleh mengunci keuntungan bagi posisi panjang sedia ada atau membeli put pelindung untuk mempertahankan keuntungan daripada kejutan nada hawkish.
Jika berlaku pembetulan menurun didorong pengambilan untung atau pengukuhan dolar, kita wajar melihat julat AS$4,516 hingga AS$4,521 sebagai zon kemasukan utama bagi posisi panjang baharu. Kawasan ini disokong kukuh oleh Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari, yang secara sejarah bertindak sebagai lantai yang boleh dipercayai semasa pasaran kenaikan utama. Mengunci kontrak niaga hadapan panjang pada paras ini dengan henti rugi yang ketat di bawah AS$4,407 akan mengoptimumkan nisbah risiko-ganjaran kita dalam minggu-minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
