RBC menjangkakan angka KDNK Kanada bagi Jun dan suku kedua (Q2) akan menunjukkan lantunan semula selepas kelembapan musim sejuk, dengan momentum disokong oleh pasaran buruh yang lebih kukuh, perbelanjaan pengguna yang meningkat, serta pelaburan perniagaan dan kediaman yang bertambah baik. Bank itu mengunjurkan kenaikan 0.2% pada Jun, seiring anggaran awal Statistics Canada, selepas peningkatan hampir satu mata peratusan secara keseluruhan bagi April dan Mei. Walaupun mengambil kira rekod semakan data, RBC melihat Q2 berada di landasan melebihi 3% pada kadar tahunan.
Perdagangan bersih dijangka menyumbang dengan ketara apabila eksport mengatasi import, sebahagiannya disokong pemulihan sektor automotif selepas gangguan pengeluaran musim sejuk. Namun, faktor sokongan itu berkemungkinan tidak berkekalan, dengan rangsangan daripada output automotif dan aliran dagangan tidak dijangka berulang pada suku-suku akan datang, manakala halangan demografi dan dagangan dijangka terus membebankan prospek.
Lantunan Ekonomi Bersifat Sementara dan Implikasi Mata Wang
Kami menjangkakan data KDNK Q2 minggu depan akan menunjukkan lonjakan sementara melebihi 3% pertumbuhan tahunan, didorong lantunan jangka pendek dalam eksport automotif dan perbelanjaan pengguna. Bagi pedagang derivatif, angka utama yang kukuh ini boleh mencetuskan kenaikan singkat Dolar Kanada dan menolak hasil jangka pendek lebih tinggi. Kami mencadangkan sentimen optimis pasaran sementara ini digunakan sebagai tetingkap utama untuk membina posisi jual (short) pada mata wang tersebut, khususnya memandangkan CAD bergelut untuk melepasi paras rintangan terdekat sekitar 74 sen AS.
Lonjakan ekonomi mendadak ini sangat tidak mungkin bertahan, kerana halangan dagangan berstruktur serta perubahan demografi dijangka mengekang pertumbuhan pada suku-suku terakhir tahun ini. Secara sejarah, rangsangan dagangan sementara seperti pemulihan sektor automotif pasca-musim sejuk cepat pudar, meninggalkan ekonomi asas terdedah kepada kelembapan permintaan pengguna. Kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi susutan ini dengan membeli opsyen put ke atas Dolar Kanada atau menyasarkan posisi panjang (long) dalam niaga hadapan bon kerajaan Kanada.
Tinjauan Dasar Bank of Canada dan Strategi Pasaran
Memandangkan Bank of Canada memantau rapat pemacu pertumbuhan yang tidak mampan ini, kami menjangkakan sebarang perubahan nada lebih ‘hawkish’ dalam jangkaan dasar akan bersifat singkat. Pasaran swap kini menilai pelarasan kadar yang sederhana, namun trajektori jangka panjang menunjukkan pelonggaran lanjut apabila halangan semakin ketara lewat tahun ini. Kami mengesyorkan pelaksanaan strategi ‘yield curve steepener’, khususnya membeli niaga hadapan kadar faedah jangka pendek seperti CORRA untuk memanfaatkan pemotongan kadar apabila kelembapan ekonomi benar-benar berlaku.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
