Tuntutan awal faedah pengangguran AS berjumlah 206,000 bagi minggu berakhir 14 Ogos, lebih rendah daripada jangkaan pasaran iaitu 210,000. Data ini menunjukkan bilangan permohonan baharu untuk faedah pengangguran adalah lebih rendah daripada unjuran, sekali gus memberikan petunjuk tepat pada masanya mengenai keadaan pasaran buruh dalam tempoh terdekat.
Implikasi Pasaran Buruh dan Prospek Kadar Faedah
Penurunan terkini tuntutan awal pengangguran AS kepada 206,000, mengatasi jangkaan 210,000, menunjukkan pasaran buruh kekal sangat berdaya tahan. Kami berpendapat data buruh yang ketat ini mengurangkan tekanan segera ke atas Rizab Persekutuan (Federal Reserve) untuk menurunkan kadar faedah secara agresif pada mesyuarat akan datang pada September. Pedagang derivatif wajar bersedia untuk kadar faedah kekal tinggi, memandangkan ekonomi tidak menyejuk sepantas seperti yang diharapkan sesetengah pihak.
Dalam ruang opsyen pendapatan tetap, kami mencadangkan penentududukan untuk hasil yang lebih tinggi dengan membeli opsyen put ke atas ETF Perbendaharaan (Treasury) jangka panjang. Dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun kini berlegar sekitar 3.9%, sebarang kelewatan pemotongan kadar boleh dengan mudah menolak hasil kembali menghampiri paras 4.2% yang dilihat awal tahun ini. Dagangan ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada penurunan harga bon apabila pasaran melaras semula jangkaan kadar dalam tempoh terdekat.
Strategi Derivatif Merentas Kelas Aset
Bagi derivatif ekuiti, kami menjangkakan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) cenderung menurun apabila kebimbangan kemelesetan segera semakin reda. Kami mengesyorkan menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money) ke atas S&P 500 untuk mengambil premium daripada volatiliti yang menurun ini. Secara sejarah, apabila tuntutan mingguan berlegar hampir paras 200,000, pasaran saham yang lebih luas mendapat sokongan kukuh berikutan perbelanjaan pengguna yang stabil.
Akhir sekali, kami melihat persediaan yang kukuh untuk pedagang mata wang membeli opsyen call ke atas Indeks Dolar AS. Ekonomi AS yang berdaya tahan berbanding pertumbuhan lebih perlahan di Eropah menjadikan dolar aset yang sangat menarik. Strategi ini meletakkan kami untuk mendapat manfaat daripada pengukuhan dolar AS apabila modal antarabangsa terus mencari hasil AS yang lebih tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
