Data Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS menunjukkan inventori minyak pemanas AS susut 0.537 juta bagi minggu berakhir 14 Ogos, membalikkan kenaikan terdahulu sebanyak 0.192 juta. Perubahan ini menukar paras stok daripada peningkatan kepada pengurangan bagi tempoh pelaporan terkini.
Perubahan mingguan itu membayangkan ayunan bersih 0.729 juta antara kedua-dua bacaan. Pasaran lazimnya menjejaki stok minyak pemanas sebagai petunjuk keadaan bekalan distilat, khususnya menjelang perubahan permintaan bermusim.
Implikasi Pasaran Dan Syor Dagangan
Kita mesti bertindak pantas terhadap laporan EIA terkini yang menunjukkan kejatuhan mengejut sebanyak 537,000 tong dalam stok minyak pemanas bagi minggu berakhir 14 Ogos. Peralihan mendadak daripada pertambahan 192,000 tong pada minggu sebelumnya ini menandakan bekalan semakin ketat jauh lebih awal daripada jangkaan. Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan minyak pemanas ketika kita memasuki fasa peralihan ke bulan-bulan musim luruh yang lebih sejuk.
Konteks Sejarah Dan Strategi Pengurusan Risiko
Secara sejarah, pengurangan inventori distilat pada pertengahan Ogos sering memberi isyarat tekanan bekalan musim pemanasan yang lebih kuat daripada purata, khususnya apabila kadar penggunaan penapisan lazimnya menurun untuk kerja penyelenggaraan musim luruh. Melihat pengurangan stok hujung musim panas yang serupa sepanjang dekad lalu, niaga hadapan minyak pemanas secara sejarah telah meningkat purata 5% hingga 8% dalam minggu-minggu berikutnya. Kami menjangkakan trend ini menyokong pelebaran spread crack minyak pemanas kepada minyak mentah.
Bagi mengurus risiko sambil merebut potensi kenaikan ini, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) bagi kontrak minyak pemanas yang tamat tempoh pada Oktober. Sebagai alternatif, kita boleh menggunakan spread menegak bullish (bull vertical spreads) untuk mengehadkan kos premium sambil menyasarkan keuntungan beransur-ansur daripada defisit bekalan ini. Kita mesti memantau rapat output penapisan dalam beberapa minggu akan datang, kerana sebarang penutupan tidak dirancang akan menolak harga ini lebih tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
