MUFG berkata EUR/USD sedang bergelut untuk melepasi purata bergerak 200 hari, dengan rintangan dikenal pasti pada 1.1630, manakala model regresi jangka pendek bank itu meletakkan paras spot pada 2.5%-3.0% terlebih nilai. Nota tersebut menambah bahawa data AS yang lebih lembut minggu lalu telah meredakan jangkaan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan, namun Indeks Dolar AS (DXY) kekal di atas purata bergerak 200 harinya sendiri pada 99.185, sekali gus mengehadkan ruang untuk pembalikan dolar secara serta-merta.
Bank berhujah bahawa sokongan euro daripada perbezaan hasil boleh terhakis jika kebimbangan pertumbuhan meningkat akibat harga tenaga yang lebih tinggi atau jika tekanan inflasi yang lebih meluas, termasuk makanan, menjadi lebih ketara. Dengan euro sebagai komponen utama bakul DXY, penembusan paras sokongan 99.185 pada indeks dolar dilihat sebagai pemangkin berpotensi untuk momentum, manakala siling teknikal euro kekal menjadi tumpuan. MUFG menyorot indeks Jangkaan ZEW hari ini sebagai ukuran jangka terdekat sama ada risiko-risiko tersebut mula menekan sentimen dan membebankan mata wang dalam bulan-bulan akan datang.
Strategi Dagangan dan Paras Teknikal
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi bagi jangkaan penarikan semula (pullback) EUR/USD dalam beberapa minggu akan datang. Model penilaian jangka pendek kami menunjukkan Euro kini terlebih nilai sekitar 2.5% hingga 3.0%, menjadikannya sangat terdedah kepada tekanan penurunan. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami harus mengutamakan pembelian opsyen put EUR/USD atau membina bear put spread bagi melindungi modal sambil menangkap pergerakan menurun.
Dari sudut teknikal, Euro masih dihadkan berhampiran purata bergerak 200 hari yang kritikal, iaitu satu siling yang secara sejarahnya sering mencetuskan jualan besar ketika pertumbuhan global lemah. Jika kita melihat trend sejarah daripada kejutan tenaga terdahulu, kegagalan menembusi paras rintangan ini lazimnya membawa kepada penyusutan pantas 2% hingga 4%. Pedagang perlu memantau rapat paras teknikal utama ini, kerana kegagalan memecahkan rintangan berkemungkinan mempercepat pertambahan volum opsyen bernada menurun.
Risiko Makro dan Pemangkin Jangka Terdekat
Kami juga perlu mengambil kira peningkatan risiko pertumbuhan Zon Euro yang didorong oleh harga gas asli yang tidak menentu serta tekanan inflasi yang lebih meluas. Sebagai contoh, data terkini menunjukkan PMI pembuatan Zon Euro sukar kekal di luar wilayah penguncupan, manakala kos import tenaga kekal sebagai ancaman berterusan kepada output perindustrian. Halangan makro ini berkemungkinan besar menghakis sokongan hasil yang sejak kebelakangan ini mengekalkan Euro bertahan berbanding Dolar AS.
Indeks Jangkaan ZEW yang akan datang akan menjadi penanda aras kritikal untuk menilai sama ada risiko ekonomi ini sedang aktif menekan sentimen pasaran. Bacaan yang lemah berkemungkinan mengesahkan peningkatan risiko penurunan, mendorong kami menambah pendedahan short EUR melalui strategi delta-hedged. Dengan menggunakan opsyen berstruktur berbanding dagangan spot, kami boleh melindungi portfolio daripada volatiliti mendadak yang dipacu data dalam minggu-minggu mendatang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
