USD/CHF susut ke sekitar 0.8130 dalam dagangan Eropah pada Khamis, menghapuskan kenaikan tiga hari apabila franc Swiss mendapat sokongan daripada data harga domestik. Harga pengeluar dan import Switzerland merosot 2.1% tahun ke tahun pada Julai, pada kadar yang sama seperti Jun, melanjutkan tempoh deflasi melebihi tiga tahun. Secara bulanan, indeks turun 0.1% selepas susut 0.3% sebelum ini, menandakan penurunan bulanan ketiga berturut-turut apabila kos berkaitan petroleum mereda.
Dolar turut ditekan oleh bacaan inflasi AS yang lebih lemah, dengan CPI utama pada 3.4% tahun ke tahun pada Julai dan CPI teras pada 2.5%, sejajar dengan ramalan. Jangkaan kadar berubah: CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September sekitar 36%, turun daripada 48% sehari sebelumnya, sekali gus membebankan USD. Faktor geopolitik masih boleh menyokong dolar AS, apabila ketegangan AS-Iran yang meningkat menaikkan prospek sekatan lebih keras dan malah sekatan laut yang menjejaskan eksport minyak Iran.
Deflasi Suisse Dan Tinjauan Dasar
Kami percaya pedagang derivatif wajar memposisikan diri untuk memanfaatkan perbezaan dasar monetari yang semakin melebar antara Switzerland dan Amerika Syarikat dalam beberapa minggu akan datang. Dengan harga pengeluar dan import Swiss susut 2.1% tahun ke tahun, tekanan deflasi domestik kekal kukuh berakar. Kejatuhan berterusan ini, yang sepadan dengan tempoh deflasi sejarah pada tahun-tahun lalu, memberi isyarat bahawa Swiss National Bank mempunyai ruang yang luas untuk mengekalkan kadar faedah rendah atau memotongnya lagi.
Memandangkan pasangan USD/CHF kini diniagakan lebih rendah sekitar paras 0.8130, kami melihat peluang menarik untuk membeli opsyen panggilan (call) USD/CHF. Secara sejarah, apabila franc Swiss mengukuh terlalu pantas ke arah paras rendah seperti ini, bank pusat telah secara aktif campur tangan atau menggunakan dasar yang dovish untuk melindungi pengeksport Swiss. Kami menjangkakan lantai teknikal ini akan bertahan, menjadikan strategi bull call spread sebagai pertaruhan kos rendah yang menarik bagi pedagang yang ingin menangkap lantunan semula dolar.
Dinamik Dolar AS Dan Risiko Geopolitik
Pada masa yang sama, kami perlu memantau rapat perubahan jangkaan terhadap Rizab Persekutuan, khususnya apabila inflasi AS yang semakin reda telah menurunkan kebarangkalian kenaikan kadar yang agresif. Walaupun ini sementara waktu menekan dolar, risiko geopolitik yang meningkat di Timur Tengah dan ancaman sekatan eksport minyak boleh dengan cepat mencetuskan permintaan aset selamat bagi dolar AS. Untuk melindung nilai daripada perubahan pasaran yang mendadak ini, kami mengesyorkan pembelian straddle jangka pendek pada pasangan franc Swiss bagi meraih manfaat daripada volatiliti tajam dua hala dalam tempoh terdekat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
