Pasaran kebanyakannya bergerak dalam julat terhad menjelang data CPI AS bagi Julai pada Rabu, ketika harga minyak mentah yang lebih kukuh mengekalkan jangkaan inflasi pada paras tinggi dan menolak semula penentuan harga kadar ke arah kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan pada September melebihi 50%. Brent meningkat 2.4% dan WTI 2.7% apabila rundingan untuk membuka semula Selat Hormuz dilihat buntu, manakala NOC Libya memberi amaran ia boleh mengisytiharkan force majeure dan menghentikan operasi loji penapisan Zawiya berkapasiti 120,000 bpd jika serangan dron berterusan. Emas susut 0.4% walaupun kekal di atas paras tertinggi dua bulan, indeks dolar naik 0.1%, dan hasil bon berada pada 4.73% bagi Perbendaharaan AS 10 tahun berbanding 3.20% bagi Bund dan 5.04% bagi gilt. Ekuiti bercampur-campur, dengan Hang Seng susut 1.1%, indeks Eropah antara -0.3% hingga +0.2%, dan niaga hadapan AS dalam julat -0.1% hingga +0.1%; bitcoin turun 1.3% dan ether 2.0%.
Di Asia-Pasifik, RBA mengekalkan kadar tunai pada 4.35% untuk mesyuarat kedua berturut-turut melalui undian sebulat suara; unjuran menaikkan inflasi trimmed mean Disember 2026 kepada 3.3% daripada 2.6% dan menurunkan pertumbuhan KDNK Disember 2026 kepada 1.4% daripada 2.1%. KDNK Singapura bagi suku kedua disemak kepada 1.4% q/q daripada 1.1% dan kepada 5.9% y/y daripada 5.7%, manakala 10 hari pertama Ogos di Korea Selatan menyaksikan eksport meningkat 45.3% y/y dan import naik 23.1%. Dalam perkembangan korporat dan rantaian bekalan, Intel meningkatkan kutipan ekuiti kepada AS$20 bilion daripada AS$15 bilion pada sekurang-kurangnya AS$95 sesaham dengan hasil bersih AS$19.7 bilion serta greenshoe 31.6 juta saham, dan CXMT dilaporkan mencapai hasil melebihi 90% bagi DDR5 17nm berbanding Samsung sekitar 92–93%. Norsk Hydro mengurangkan pengeluaran alumina Alunorte, kemudahan ~6.3 juta tan setahun, kepada 50% susulan gangguan gas, dengan panduan impak AS$75–100 juta pada S3 2026; menteri minyak Iran berkata 95 mcm/hari gas pulih menjelang akhir September, manakala cadangan laluan rel Moldova–Constanța oleh Ukraine dianggarkan berkapasiti 4.5 juta tan setahun berbanding unjuran eksport 38–40 juta tan.
Strategi Opsyen dalam Minyak, Pendapatan Tetap, dan Logam Berharga
Kita wajar bersedia untuk momentum kenaikan yang berterusan dalam pasaran minyak dengan mendapatkan opsyen panggilan (long call) ke atas Brent dan WTI. Dengan rundingan Selat Hormuz yang masih buntu dan A.S. menuntut pampasan perang daripada Iran, risiko bekalan jelas masih tidak dihargakan secukupnya. Secara sejarah, konflik setempat di laluan perkapalan utama ini telah mencetus lonjakan mendadak 10% hingga 15% dalam harga tenaga global, menjadikan perlindungan kenaikan jangka pendek penting untuk portfolio kita.
Kita perlu melaras kedudukan pendapatan tetap memandangkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September kembali melebihi 50% menjelang keluaran CPI esok. Dengan komen bernada hawkish daripada bank pusat seperti Hammack dan RBA Australia yang masih aktif membahaskan satu lagi kenaikan kadar, pertaruhan bahawa pemotongan kadar akan berlaku dalam masa terdekat adalah pramatang. Kita boleh memanfaatkan perubahan ini dengan menjual (short) niaga hadapan kadar faedah jangka terdekat atau membeli opsyen jual (put) ke atas nota Perbendaharaan untuk melindung nilai daripada kenaikan hasil.
Kita wajar mengekalkan pendedahan kepada derivatif emas apabila logam itu kekal kukuh pada paras tertinggi dalam tempoh lebih dua bulan, diniagakan berhampiran penanda rintangan sejarah. Geseran geopolitik bersama jangkaan inflasi yang meningkat lazimnya mengangkat tarikan emas sebagai lindung nilai kedaulatan, corak yang jelas dilihat semasa kitaran inflasi didorong tenaga sebelum ini. Menggunakan bull call spread pada niaga hadapan emas membolehkan kita menangkap momentum kenaikan sambil mengehadkan risiko premium dengan ketat.
Pertaruhan Volatiliti dalam Ekuiti Teknologi dan Semikonduktor
Kita perlu mengguna pakai strategi volatiliti tinggi, seperti straddle atau strangle, ke atas ekuiti semikonduktor dan teknologi utama dalam beberapa minggu akan datang. Walaupun CXMT China mencapai hasil melebihi 90% bagi memori DDR5, pasaran perkakasan global yang didorong AI masih ketat, dan usaha pengumpulan dana berskala besar seperti sasaran infrastruktur AS$500 bilion yang dicadangkan Nvidia akan mencetus turun naik harga yang besar. Pertaruhan modal berskala besar ini, digabungkan dengan IPO teknologi yang dinanti-nantikan pada September, bermakna premium opsyen berkemungkinan meningkat dengan ketara.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
