GBP/USD memulakan minggu dengan nada lebih lemah, menyusut lagi daripada pergerakan Jumaat yang menembusi paras 1.3500 dan mencatat paras tertinggi lebih tiga minggu. Dolar AS cuba meneruskan lantunan daripada paras terendah pasca-NFP ketika pasaran menilai ketidakpastian di Timur Tengah serta usaha untuk membuka semula Selat Hormuz. Sokongan itu bagaimanapun diredakan oleh jangkaan yang semakin berkurang terhadap pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) AS, yang mengehadkan ruang kenaikan lanjut USD dan mengekang penurunan pasangan ini.
Laporan pekerjaan AS bagi Julai menunjukkan penurunan 23K dalam pekerjaan, manakala angka Jun disemak kepada 20K daripada 57K, mengukuhkan pandangan bahawa pasaran buruh semakin menyejuk. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian kurang daripada 45% untuk kenaikan kadar pada September, turun daripada 67% seminggu lalu, walaupun jangkaan masih cenderung ke arah sekurang-kurangnya satu kenaikan 25 mata asas sebelum akhir tahun memandangkan pemulihan minyak dilihat sebagai pemacu inflasi berpotensi. Tumpuan beralih kepada data inflasi AS yang dijadualkan minggu ini, di samping perkembangan geopolitik, serta kepada keluaran awal KDNK UK suku kedua pada Khamis. Secara berasingan, sterling merangkumi 12% daripada transaksi FX global pada 2022, dengan pusing ganti harian purata $630bn; GBP/USD mewakili 11% daripada FX, berbanding 3% untuk GBP/JPY dan 2% untuk EUR/GBP.
Strategi Dagangan Derivatif Dalam Persekitaran Pasaran Buruh dan Daya Geopolitik
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya berwaspada apabila GBP/USD berundur daripada kemuncak terkininya melebihi 1.3500. Walaupun pasaran buruh AS yang semakin sejuk—dibuktikan oleh kehilangan 23,000 pekerjaan pada Julai—telah melemahkan prospek dolar dalam jangka lebih panjang, ketegangan geopolitik di Timur Tengah menyediakan lantai sokongan sementara kepada greenback. Dinamik yang bercanggah ini menunjukkan kita sedang memasuki tempoh konsolidasi dan turun naik yang lebih tinggi.
Dengan pedagang menilai peluang kurang daripada 45% bagi kenaikan kadar pada September, turun daripada 67% minggu lalu, niaga hadapan kadar faedah jangka pendek menjadi sangat sensitif terhadap data inflasi yang akan datang. Secara sejarah, dalam tempoh peralihan pantas jangkaan kadar, volatiliti tersirat dalam opsyen GBP/USD cenderung meningkat menjelang keluaran CPI utama. Kami mengesyorkan penggunaan straddle atau strangle panjang untuk memanfaatkan pergerakan mendadak yang dipacu data tanpa perlu mengambil pendirian arah.
Data KDNK UK Akan Datang dan Pertimbangan Lindung Nilai
Di sisi lain pasangan ini, kita perlu bersedia untuk laporan awal KDNK UK suku kedua yang akan diterbitkan pada Khamis ini. Memandangkan sektor perkhidmatan UK baru-baru ini menunjukkan daya tahan dengan bacaan PMI kekal di atas paras pengembangan 50.0, sebarang kejutan KDNK yang positif boleh mencetuskan pembalikan pantas kembali ke arah 1.3500. Melindung nilai kedudukan panjang GBP dengan opsyen put bertempoh pendek boleh melindungi keuntungan daripada cetakan pertumbuhan yang mengecewakan.
Ketidakpastian geopolitik, khususnya sekitar Selat Hormuz di mana kira-kira 20% petroleum dunia melalui laluan itu setiap hari, kekal sebagai faktor tidak menentu bagi harga tenaga dan inflasi. Jika kenaikan harga minyak mengancam untuk menghidupkan semula inflasi, Fed mungkin terpaksa mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama, sekali gus mengukuhkan dolar. Kami mencadangkan pedagang derivatif memantau niaga hadapan minyak mentah Brent sebagai petunjuk pendahuluan kepada kekuatan USD dan melaras paras strike opsyen FX mereka dengan sewajarnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
