Indeks Harga Pengguna (CPI) China meningkat 0.5% tahun ke tahun pada Julai, lebih rendah daripada ramalan 0.8%. Data ini menunjukkan kadar pertumbuhan harga pengguna yang lebih perlahan berbanding jangkaan pasaran.
FXStreet mengaitkan laporan tersebut kepada pasukan editorial dalaman terdiri daripada wartawan ekonomi dan pakar pertukaran asing, yang menyelia kandungan untuk portal itu serta menggambarkan liputannya sebagai mengambil pendekatan kewartawanan terhadap pasaran forex.
Kebimbangan Deflasi dan Jangkaan Dasar
Dengan indeks harga pengguna China bagi Julai hanya pada paras lemah 0.5% berbanding jangkaan 0.8%, kebimbangan deflasi kembali mencengkam pasaran. Kami berpendapat kekurangan berbanding jangkaan ini menandakan kelembapan yang lebih mendalam dalam permintaan domestik, yang akan memaksa campur tangan dasar yang agresif dalam beberapa minggu akan datang. Bagi pedagang derivatif, data ekonomi yang mengecewakan ini mewujudkan persekitaran sesuai untuk mengambil posisi bagi pelonggaran monetari lanjut oleh Beijing.
Kami menjangka Bank Rakyat China (PBoC) akan menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat, yang berkemungkinan memberi tekanan menurun yang ketara ke atas Yuan. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/CNH atau mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan bagi memanfaatkan kelemahan mata wang. Secara sejarah, apabila inflasi China meleset daripada jangkaan pada magnitud seperti ini, Yuan cenderung menyusut dengan cepat apabila modal mencari pulangan lebih tinggi di tempat lain.
Implikasi Pelaburan Merentasi Pasaran
Inflasi yang lebih rendah dan jangkaan pemotongan kadar bermaksud hasil bon kerajaan China dijangka turun lebih rendah. Kami mengesyorkan mengambil posisi panjang pada niaga hadapan bon kerajaan China 10 tahun untuk menumpang penurunan hasil ini. Data dagangan terkini menunjukkan hasil 10 tahun China telah pun berlegar hampir paras terendah bersejarah sekitar 2.1%, dan kekecewaan data ekonomi terbaharu ini berkemungkinan menariknya turun lagi.
Permintaan pengguna yang lemah di ekonomi kedua terbesar dunia juga merupakan berita buruk kepada komoditi global. Kami mencadangkan membeli opsyen jual pada niaga hadapan tembaga dan bijih besi, kerana permintaan industri dijangka melembut seiring perbelanjaan pengguna. Logam perindustrian sangat sensitif terhadap kejutan data ekonomi China, dan kekurangan permintaan domestik akan mengehadkan sebarang lantunan harga dalam tempoh terdekat.
Akhir sekali, indeks ekuiti China berkemungkinan berdepan volatiliti jangka pendek, menjadikan niaga hadapan indeks FTSE China A50 terdedah kepada penurunan lanjut. Kami menasihatkan penggunaan strategi bear put spread pada Indeks Hang Seng untuk melindungi portfolio sedia ada daripada jualan mendadak. Sehingga kita melihat pakej rangsangan fiskal berskala besar daripada Beijing, haluan paling berkemungkinan untuk ekuiti China kekal condong ke arah penurunan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
