Emas meningkat mendadak selepas data pasaran buruh AS yang bercampur-campur menekan turun hasil Perbendaharaan dan dolar. XAU/USD melonjak lebih 2.30% pada hari tersebut dan lebih 7% untuk minggu ini, didagangkan pada $4,340 selepas mencecah $4,371, paras tertinggi sejak 17 Jun. Payroll Bukan Ladang (NFP) Julai menunjukkan kejatuhan 23,000 pekerjaan berbanding unjuran kenaikan 80,000, manakala semakan gabungan bagi Mei dan Jun mengurangkan 103,000 daripada jumlah terdahulu; Kadar Pengangguran susut daripada 4.2% kepada 4.1%. Hasil AS 10 tahun turun dua mata asas kepada 4.687%, dan Indeks Dolar AS (DXY) merosot 0.42% kepada 99.54.
Pergerakan harga tenaga dan jangkaan kadar faedah turut berubah. WTI mendatar hampir $78 setong tetapi turun hampir 9.9% sepanjang minggu, ketika pasaran menilai prospek perkapalan melalui Selat Hormuz. Dalam pasaran swap, kebarangkalian Fed menaikkan kadar pada September jatuh kepada 30% daripada 58% sehari sebelumnya, manakala peluang tiada perubahan meningkat kepada 70%, menurut Prime Terminal. Tumpuan kini beralih kepada CPI Julai, diunjur pada 3.4% YoY berbanding 3.5%, dengan CPI Teras dilihat pada 2.5% berbanding 2.6%, menjelang PPI dan implikasi terhadap PCE Teras. Dari sudut teknikal, emas telah melepasi SMA 50 hari pada $4,152 dan sedang menguji SMA 100 hari pada $4,390, dengan rintangan pada $4,450 dan $4,500; sokongan berada pada $4,202, kemudian $4,152, $4,100 dan $4,019.
Dinamika Pasaran Susulan Data Pekerjaan AS
Kami melihat anjakan besar dalam dinamika pasaran apabila emas melonjak melepasi $4,300 susulan laporan pekerjaan AS yang mengecewakan. Dengan payroll menguncup sebanyak 23,000 dan hasil Perbendaharaan 10 tahun turun kepada 4.687%, pedagang derivatif perlu bersedia untuk trend menaik yang berterusan dalam logam berharga. Secara sejarah, apabila Rizab Persekutuan berdepan metrik pekerjaan yang lemah, kami menyaksikan pengagihan semula modal dengan pantas daripada aset yang menjana faedah kepada emas sebagai aset selamat.
Kami perlu memantau rapat pasaran swap kadar, di mana kebarangkalian kenaikan kadar pada September tiba-tiba menjunam kepada hanya 30%. Peralihan pantas menjauhi dasar monetari ketat ini mengurangkan dengan ketara kos peluang memegang aset tanpa hasil seperti jongkong. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan perubahan sentimen kadar ini dengan mengambil posisi yang menjangkakan penurunan lanjut Indeks Dolar AS, yang sudah susut kepada 99.54.
Prospek Inflasi, Tenaga, dan Strategi Dagangan
Dalam beberapa minggu akan datang, tumpuan perlu diberikan kepada penerbitan CPI dan PPI AS yang bakal tiba, yang dijangka menunjukkan inflasi reda kepada 3.4%. Data daripada kitaran pasaran terdahulu menunjukkan bahawa apabila inflasi perlahan seiring dengan pasaran kerja yang melemah, harga emas cenderung meningkat secara purata 5% hingga 10% dalam minggu-minggu berikutnya. Mengambil posisi opsyen call jangka panjang pada emas sebelum penerbitan data ini boleh memberikan pulangan tinggi jika bacaan inflasi lebih rendah daripada jangkaan.
Kami juga tidak boleh mengabaikan kejatuhan 9.9% harga minyak mentah West Texas Intermediate, yang membantu menyejukkan tekanan inflasi yang lebih luas. Kos tenaga yang lebih rendah secara sejarah melemahkan pendirian hawkish Fed, sekali gus menyokong momentum kenaikan bagi jongkong. Pedagang derivatif patut mempertimbangkan penggunaan put minyak atau call emas untuk memanfaatkan tingkah laku pasaran yang berkorelasi ini.
Dari sudut teknikal, kami menyaksikan emas mencabar Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari yang penting pada $4,390 selepas berjaya melepasi purata 50 hari. Jika berlaku penembusan jelas di atas $4,390, laluan rintangan paling rendah menunjukkan kenaikan ke arah $4,450 dan berpotensi ke halangan psikologi $4,500. Kami mengesyorkan penetapan henti rugi (stop-loss) berhampiran sokongan baharu pada $4,202 bagi mengurus risiko penurunan semasa kemungkinan pembetulan jangka pendek.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
