Rizab mata wang asing Switzerland meningkat kepada 768 bilion pada Julai, naik daripada 759 bilion pada bulan sebelumnya, menurut angka terkini. Peningkatan itu menunjukkan stok aset asing yang lebih besar pada kunci kira-kira Swiss National Bank (SNB) pada akhir bulan.
Data tersebut menunjukkan kenaikan bulan ke bulan sebanyak 9 bilion. Keluaran ini merangkumi rizab yang dipegang dalam mata wang asing dan berfungsi sebagai gambaran kedudukan kecairan luaran Switzerland, dengan bacaan Julai melebihi paras Jun.
Implikasi Kenaikan Rizab Terhadap Franc Swiss Dan Pasaran Mata Wang
Kami melihat lonjakan terkini rizab mata wang asing Switzerland kepada 768 bilion franc pada Julai sebagai isyarat jelas bahawa SNB sedang secara aktif menahan pengukuhan franc. Kenaikan 9 bilion franc berbanding Jun ini menunjukkan penggubal dasar melakukan campur tangan secara senyap di pasaran mata wang bagi melindungi ekonomi yang banyak bergantung pada eksport. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna pertaruhan terhadap kekuatan franc yang berterusan membawa risiko yang jauh lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang.
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengalihkan fokus kepada opsyen panggilan (call) EUR/CHF untuk mengambil posisi bagi potensi lantunan semula pasangan tersebut. Secara sejarah, apabila SNB secara aktif mengembangkan kunci kira-kiranya, kadar pertukaran EUR/CHF cenderung menemui lantai yang kukuh, lazimnya memantul semula daripada paras psikologi utama. Membeli opsyen panggilan EUR/CHF out-of-the-money atau melaksanakan risk reversal membolehkan kami memanfaatkan kelemahan (downside) yang terhad ini sambil mengekalkan kos premium opsyen pada tahap yang relatif rendah.
Strategi Dagangan Dalam Persekitaran Franc Swiss Berkemeruapan Rendah
Berdasarkan trend sejarah, semasa fasa pembinaan rizab yang serupa, kemeruapan franc Swiss merosot dengan ketara apabila bank pusat mewujudkan siling harga yang kukuh. Statistik pasaran semasa menunjukkan kemeruapan tersirat (implied volatility) EUR/CHF untuk tempoh satu bulan berada hampir pada paras rendah sekitar 5.2%, menjadikan pembelian opsyen sangat berpatutan. Kami menjangkakan persekitaran kemeruapan rendah ini berterusan, yang turut menjadikan strategi julat seperti iron condor pada franc kelihatan sangat menarik.
Selain itu, kami perlu memantau rapat niaga hadapan Swiss Average Rate Overnight (SARON), kerana kecairan hasil campur tangan bank pusat berkemungkinan mengekalkan hasil (yields) Switzerland pada paras rendah. Dengan kadar inflasi Switzerland yang baru-baru ini stabil sekitar 1.3% pada pertengahan 2026, bank pusat mempunyai ruang yang mencukupi untuk mengekalkan kadar faedah rendah. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi panjang dalam kontrak kadar faedah Switzerland jangka pendek untuk memanfaatkan pelonggaran monetari yang berterusan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
