Output perindustrian Itali yang diselaraskan mengikut musim susut 0.6% tahun ke tahun pada Jun, meleset daripada jangkaan kenaikan 1%. Data ini menunjukkan aktiviti kilang lebih lemah daripada yang diunjurkan penganalisis bagi bulan tersebut.
Jurang antara bacaan sebenar dan unjuran mengekalkan pertumbuhan tahunan output dalam wilayah negatif. Oleh itu, data Jun mencadangkan sektor perindustrian kekal tertekan pada akhir suku kedua.
Kelemahan Perindustrian dan Implikasi Dasar Monetari
Kemerosotan terkini output perindustrian Itali kepada -0.6% bagi Jun, jauh meleset daripada unjuran pertumbuhan 1%, memberi isyarat kelembapan yang lebih ketara dalam ekonomi ketiga terbesar Zon Euro. Angka mengecewakan ini selari dengan PMI pembuatan Itali yang kekal dalam wilayah penguncupan di bawah 50, dengan purata 47.4 dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Kami percaya kelemahan perindustrian yang berterusan ini akan menekan Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mengambil pendirian yang lebih dovish dalam minggu-minggu akan datang.
Strategi Pasaran Susulan Kejatuhan Output Itali
Bagi pedagang derivatif, tumpuan utama dalam tempoh terdekat ialah pasaran hutang kerajaan Eropah. Kami menjangkakan spread hasil antara bon kerajaan Itali 10 tahun (BTP) dan Bund Jerman, yang kini sekitar 140 mata asas, akan melebar apabila premium risiko kedaulatan meningkat. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk mengambil posisi panjang pada opsyen spread BTP-Bund atau membeli opsyen put ke atas niaga hadapan BTP untuk meraih manfaat daripada trend pelebaran ini.
Dalam ruang ekuiti, indeks FTSE MIB yang sarat pendedahan kepada sektor pembuatan sangat terdedah kepada kemerosotan perindustrian yang berterusan. Kami mencadangkan pembelian opsyen put jangka terdekat ke atas FTSE MIB bagi lindung nilai terhadap pembetulan yang semakin hampir dalam ekuiti Eropah selatan. Data sejarah menunjukkan apabila output perindustrian Itali meleset daripada jangkaan melebihi 1.5%, ekuiti domestik mencatat prestasi lebih lemah berbanding Euro Stoxx 50 secara purata 2% dalam tempoh 30 hari berikutnya.
Tekanan makroekonomi ini juga mengehadkan sebarang potensi kenaikan Euro berbanding Dolar AS. Kami mengesyorkan penggunaan strategi bear put spread EUR/USD untuk menangkap potensi penurunan ke arah paras 1.07 dalam tempoh sebulan akan datang. Strategi opsyen ini membolehkan kami memanfaatkan kelemahan Euro sambil memastikan risiko kekal ditakrifkan dengan ketat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
