Logam mengatasi prestasi pada Rabu apabila emas melonjak lebih 4% kepada kira-kira AS$4,247 setiap auns troy dan perak meningkat hampir 5% menghampiri AS$62.20, selepas isyarat pekerjaan AS yang lebih lemah menekan dolar. Gaji sektor swasta ADP meningkat 44K pada Julai berbanding unjuran 70K, perlahan daripada 98K, manakala ISM Perkhidmatan PMI dicatat pada 54.1 berbanding jangkaan 54.5; namun, subindeks pekerjaan merosot kepada 47.4 daripada 51.2. Indeks Dolar AS (DXY) susut sekitar 0.16% kepada hampir 99.70, dengan pasaran turut menjejaki penurunan ketegangan AS-Iran dan laporan kemajuan rangka kerja perkapalan Selat Hormuz. Reuters melaporkan Iran dan Oman sedang memuktamadkan draf yang akan memberi Tehran lebih kawalan ke atas kapal yang melalui laluan itu, manakala Trump berkata pengumuman boleh dibuat pada Rabu atau Khamis; WTI kekal sekitar AS$75.08 setong.
Dalam FX, EUR/USD naik kira-kira 0.15% menghampiri 1.1550 selepas indeks Komposit Zon Euro bagi Julai disemak naik kepada 52, manakala GBP/USD menambah sekitar 0.08% kepada 1.3460. USD/JPY meningkat sekitar 0.06% kepada 157.80 selepas minit BoJ menunjukkan perdebatan mengenai pengetatan lanjut susulan kenaikan kadar dasar ke paras tertinggi 31 tahun pada 1%, dan USD/CAD merosot sekitar 0.35% kepada 1.4013. Kalendar Khamis termasuk imbangan dagangan Australia bagi Jun, dijangka defisit 1,100 juta berbanding 3,018 juta, selain pesanan kilang Jerman diramal 0.3% MoM daripada 1.9% dan jualan runcit Zon Euro dijangka 0.1% MoM daripada 0.2%, dengan pertumbuhan tahunan 1% berbanding 1.6%; tuntutan awal pengangguran AS diunjur 202K daripada 197K, produktiviti S2 0.6% daripada 0.3%, dan kos buruh seunit 2% daripada 1.8%.
Strategi Derivatif dan Logam yang Boleh Dilaksanakan
Kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen panggilan (call) emas ketika logam itu menguji paras tertinggi bersejarah sekitar AS$4,247 setiap auns. Laporan terkini gaji sektor swasta ADP yang hanya 44K menunjukkan pasaran buruh AS sedang menyejuk dengan cepat, yang lazimnya mencetuskan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan. Dengan perak turut melonjak menghampiri AS$62.20, kami menjangka belian dipacu momentum akan terus menjadikan logam berharga sangat menguntungkan dalam minggu-minggu akan datang.
Dalam pasaran opsyen forex, kami mencadangkan pembelian opsyen put USD/JPY untuk memanfaatkan perbezaan dasar yang semakin melebar. Bank of Japan baru-baru ini menaikkan kadar penanda arasnya ke paras tertinggi 31 tahun pada 1%, dan penggubal dasar sudah pun menggesa kenaikan lanjut. Kecenderungan hawkish ini, dipadankan dengan Indeks Dolar AS yang melemah menghampiri 99.70, sepatutnya terus mengukuhkan yen.
Bagi derivatif tenaga, kita perlu bersedia untuk penurunan volatiliti minyak apabila perjanjian damai berhampiran Selat Hormuz semakin hampir dimuktamadkan. West Texas Intermediate telah stabil sekitar AS$75.08 setong, dan perjanjian muktamad boleh menghapuskan sepenuhnya premium risiko geopolitik. Kami mengesyorkan menjual opsyen panggilan luar wang (out-of-the-money) ke atas minyak mentah untuk meraih manfaat daripada jangkaan penurunan volatiliti tersirat.
Pengurusan Risiko dan Lindung Nilai Menjelang Data Utama
Akhir sekali, kita mesti melindung nilai kedudukan menjelang data Pekerjaan Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) AS dan tuntutan pengangguran yang akan datang, yang diramal meningkat kepada 202K. Dari segi sejarah, apabila subindeks pekerjaan ISM Perkhidmatan jatuh di bawah ambang penguncupan 50—kini pada 47.4—kelembapan ekonomi yang lebih meluas akan menyusul. Kami menasihatkan penggunaan opsyen put indeks jangka pendek untuk melindungi portfolio ekuiti yang lebih luas daripada kejutan mendadak pasaran buruh.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
