Indeks harga pengguna (CPI) Korea Selatan susut 0.2% bulan ke bulan pada Julai, beralih arah dan berada di bawah jangkaan pasaran yang mengunjurkan kenaikan 0.1%. Bacaan ini menunjukkan momentum harga yang lebih lembut sepanjang bulan berkenaan dan menambah satu titik data jangka pendek yang lebih lemah bagi pembuat dasar yang memantau dinamik inflasi.
Berdasarkan konsensus, keputusan itu adalah 0.3 mata peratusan di bawah ramalan, sekali gus menonjolkan jurang antara perubahan harga yang dijangka dan yang direalisasikan. Data ini memberikan bacaan terkini mengenai keadaan CPI bulanan menjelang tempoh penilaian dasar seterusnya.
Implikasi Terhadap Dasar Bank of Korea Dan Pasaran Aset Korea Selatan
Dengan CPI Julai Korea Selatan jatuh secara tidak dijangka sebanyak 0.2% bulan ke bulan, trend disinflasi domestik telah mempercepat. Kejatuhan mengejut ini, yang jauh lebih lemah daripada unjuran kenaikan 0.1%, kuat menunjukkan bahawa Bank of Korea akan berdepan tekanan yang semakin meningkat untuk menurunkan kadar faedah. Dari segi sejarah, apabila CPI bulanan Korea Selatan memasuki wilayah negatif, pembuat dasar cenderung beralih dengan cepat kepada pelonggaran monetari bagi menyokong pertumbuhan.
Kami berpendapat pedagang derivatif perlu mengambil posisi untuk hasil yang menurun dengan mengambil posisi panjang pada niaga hadapan Bon Perbendaharaan Korea (KTB) tiga tahun dan 10 tahun. Apabila jangkaan pemotongan kadar bagi mesyuarat bank pada musim luruh akan datang meningkat, hasil bon dijangka turun menembusi paras sokongan terkini. Membeli opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan bon ini menawarkan kaedah yang sangat berkesan untuk menangkap momentum kenaikan harga yang dijangka.
Peluang Strategik Dalam FX Dan Ekuiti
Dalam pertukaran asing, kami menjangka Won Korea melemah apabila jurang hasil dengan ekonomi utama lain semakin mengecil. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/KRW bagi mendapat manfaat daripada Won yang lebih lemah, yang berpotensi menyasar paras 1,380 dalam beberapa minggu akan datang. Dari segi sejarah, pemotongan kadar awal oleh Bank of Korea telah mencetuskan aliran keluar modal jangka pendek, sekali gus memberi tekanan penurunan yang berterusan ke atas mata wang.
Akhir sekali, kos pinjaman yang lebih rendah secara sejarahnya positif untuk pasaran saham Korea Selatan yang sarat dengan saham teknologi. Kami mengesyorkan membeli opsyen panggilan ke atas indeks KOSPI 200 untuk memanfaatkan jangkaan rali pemulihan. Kadar yang lebih rendah lazimnya merangsang pertumbuhan dan saham teknologi, yang mewakili lebih 30% daripada indeks penanda aras tempatan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
