DJIA didagangkan sedikit di bawah 52,500 pada Jumaat, naik kira-kira 230 mata dan sekitar 1.6% di bawah rekod awal Julainya, meskipun mencatat julat intrahari hampir 600 mata daripada sekitar 52,600 hingga sedikit di bawah 52,000 sebelum lantunan lebih 450 mata dalam masa kurang dua jam. Apple merosot kira-kira 10% walaupun hasil fiskal S3 dan kenaikan 22% jualan iPhone mengatasi jangkaan, manakala Amazon melonjak lebih 15% selepas hasil S2 mengatasi anggaran didorong perniagaan awannya; memandangkan indeks ini berwajaran harga, pergerakan bertentangan dalam komponen yang harganya hampir sama sebahagian besarnya saling mengimbangi, menjadikan penyebaran pendapatan paling besar bagi satu nama pada suku ini dengan kenaikan bersih indeks bawah 0.5%. Lima daripada tujuh nama teknologi terbesar kini berada dalam purata, dengan Meta dan Tesla tidak termasuk, menjadikan kaedah pemberat dan keluasan pasaran sebagai pembeza utama antara penanda aras.
Dalam pasaran kadar, hasil Perbendaharaan 30 tahun berlegar hampir paras tertinggi sejak 2007 dan meningkat lagi hingga Jumaat, manakala 10 tahun kekal di atas 4.7%, paras tertinggi sejak Januari 2025, susulan pengekalan dasar kali kelima berturut-turut yang diluluskan 9–3 dengan tiga presiden bank serantau tidak bersetuju dan mahukan kenaikan 25 mata asas. Data pula cenderung “hawkish”: ECI S2 naik 0.9% berbanding konsensus 0.8% dan menyamai suku sebelumnya; PMI Chicago dicatat 57.6 berbanding 56, meningkat daripada 56.7; sentimen UoM datang pada 55.2 berbanding 54, dengan jangkaan pada 55.4 berbanding 54, manakala jangkaan inflasi 1 tahun kekal 4.2% dan 5 tahun pada 3.3%. Minggu depan menyaksikan ISM pembuatan (konsensus 54 berbanding 53.3; harga dibayar 70 berbanding 73) dan perkhidmatan (54.2 berbanding 54), payrolls sektor swasta (75K berbanding 98K), produktiviti dan kos buruh seunit, serta NFP pada Jumaat 7 Ogos (91K berbanding 57K; kadar pengangguran 4.3% berbanding 4.2%; AHE 0.3% MoM dan 3.5% YoY) menjelang keputusan 16 September. Paras teknikal menandakan rintangan berhampiran 52,600 kemudian sedikit melebihi 53,300, sokongan pada 52,000 kemudian 51,800, dengan EMA 50 hari berhampiran 51,600; Stoch RSI hampir 21, bacaan 5 minit melebihi 90, dan penutupan di bawah 52,000 akan membatalkan kecenderungan bullish.
Volatiliti Pasaran dan Strategi Dagangan
Ayunan intrahari pantas Dow sebanyak 600 mata membuktikan volatiliti pasaran semakin meningkat walaupun indeks kekal dalam jarak yang mampu dicapai daripada paras tertinggi rekod 53,300. Kita perlu bersedia untuk turun naik liar berterusan dalam beberapa minggu akan datang, khususnya apabila Stoch RSI harian menunjukkan keadaan terlebih jual dan mula beralih naik dari paras 21. Pedagang derivatif boleh memanfaatkan persekitaran berombak ini dengan menggunakan straddle jangka pendek untuk menangkap pembalikan harga mendadak yang berlaku tanpa pemangkin berita.
Walaupun ekuiti kekal kukuh, pasaran bon memberikan isyarat amaran apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat melepasi 4.7% dan hasil 30 tahun menguji paras tertinggi beberapa dekad. Dari segi sejarah, apabila hasil 10 tahun mengekalkan paras di atas 4.5%, premium risiko ekuiti mengecil, lazimnya mencetuskan lonjakan mendadak volatiliti ekuiti secara purata 15% hingga 20% dalam minggu-minggu berikutnya. Kami berpandangan pencapahan ini bermaksud pegangan ekuiti panjang perlu dilindung nilai, menjadikan put perlindungan “out-of-the-money” pada Dow sebagai jaring keselamatan yang wajar buat masa ini.
Paras Sokongan Utama dan Data Akan Datang
Kita mesti memantau rapat paras sokongan kritikal 52,000, kerana penutupan harian di bawah garis ini akan membatalkan kecenderungan bullish jangka pendek kami dan mendedahkan EMA 50 hari berhampiran 51,600. Di bahagian atas, tekanan jualan berkemungkinan meningkat hampir paras rintangan 52,600 yang mengehadkan kenaikan sepanjang lewat Julai. Untuk memanfaatkan julat ini, kami mengesyorkan melaksanakan bull put spread di bawah paras 52,000 bagi mengutip premium sambil mentakrifkan risiko penurunan secara ketat.
Dengan tiada mesyuarat Rizab Persekutuan pada Ogos, data makro yang bakal diumumkan—khususnya komponen ISM harga dibayar dan payrolls bukan ladang pada 7 Ogos—akan menentukan hala tuju besar seterusnya pasaran. Memandangkan konsensus menjangkakan bacaan payroll sederhana 91K dan purata pendapatan setiap jam pada 3.5% YoY, sebarang kejutan inflasi ke arah atas berkemungkinan menolak hasil lebih tinggi dan memberi tekanan kepada ekuiti. Kita perlu memposisikan diri untuk keputusan binari ini dengan membeli opsyen jangka pendek yang murah bagi mengeksploitasi volatiliti tersirat yang tidak dinilai dengan sewajarnya sebelum data diumumkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
