WTI meningkat 0.76% pada Jumaat kepada sekitar $83.30, bangkit semula daripada kejatuhan intrahari di bawah $80.00. Pergerakan itu mengurangkan kerugian mingguan dan menyebabkan harga dijangka menamatkan minggu hampir pada paras pembukaan selepas jurang penurunan (bearish gap) pada awal minggu. Kebimbangan penghantaran melalui Selat Hormuz telah dinilai semula, dan CommBank berkata trafik kapal tangki telah pulih kepada sekitar 30%-35% daripada paras pra-konflik, satu perubahan yang membantu meredakan kebimbangan bekalan segera walaupun turun naik terus ketara.
Risiko geopolitik kekal menyokong harga apabila ketegangan antara Iran dan AS mengekalkan premium, di samping ancaman terhadap infrastruktur tenaga dan laluan utama. Data Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS menunjukkan kejatuhan inventori minyak mentah AS yang lebih besar daripada jangkaan, menambah bukti paras stok yang ketat. Tumpuan kini beralih kepada mesyuarat OPEC+ hujung minggu ini, dengan jangkaan tertumpu pada kenaikan sasaran September sekitar 188,000 tong sehari, manakala pelaksanaan bergantung pada Selat Hormuz kekal terbuka dan pengeksport Teluk memulihkan aliran. TD Securities melaporkan kekangan melalui Hormuz, Bab el-Mandeb dan Rusia, dengan eksport global melalui laut hampir pada paras terendah sejak perang bermula; ia turut menandakan potensi pembelian CTA bagi Brent di atas $91.60 setong, manakala CTA digambarkan sebagai penjual RBOB gasoline pada hari tersebut.
Strategi Dagangan Dalam Keadaan Volatiliti
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang apabila West Texas Intermediate (WTI) menstabil sekitar paras $83.30 selepas pulih daripada penurunan terbaharu di bawah $80. Lantunan mendadak ini menunjukkan minat belian yang kuat pada paras lebih rendah, bermakna kita wajar mempertimbangkan untuk membina posisi panjang (long) pada sebarang penarikan balik jangka pendek. Data terkini menunjukkan inventori komersial minyak mentah AS susut 3.4 juta tong minggu lalu, mengekalkan stok domestik kira-kira 4% di bawah purata bermusim lima tahun dan mengesahkan pasaran fizikal yang ketat.
Kita perlu memantau rapat mesyuarat OPEC+ hujung minggu ini, di mana menteri dijangka membincangkan kenaikan pengeluaran sederhana sebanyak 188,000 tong sehari bagi September. Namun, penghantaran bekalan tambahan ini sangat bergantung pada Selat Hormuz kekal lancar, memandangkan trafik kapal tangki minyak kini masih bergelut pada hanya 30% hingga 35% daripada kapasiti pra-konflik. Kekangan bekalan yang berterusan ini bermakna kita patut membeli opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap lonjakan harga mengejut sekiranya gangguan penghantaran bertambah buruk.
Peluang Dalam Kompleks Tenaga
Bagi mereka yang berdagang merentasi kompleks tenaga yang lebih luas, kami mencadangkan supaya memerhati minyak mentah Brent apabila menghampiri $91.60, satu paras teknikal utama yang boleh mencetuskan penasihat dagangan komoditi (CTA) menjadi pembeli aktif. Pada masa yang sama, CTA adalah penjual bersih RBOB gasoline, mewujudkan peluang untuk kita mengambil posisi pendek (short) niaga hadapan gasoline sambil kekal panjang pada minyak mentah. Secara sejarah, eksport global melalui laut yang ketat—yang kini berada hampir pada paras terendah sejak konflik Eropah bermula—sangat memihak kepada dagangan spread minyak mentah mengatasi produk (crude-over-product).
Premium risiko geopolitik akan kekal sebagai pemacu harga utama, bermakna kita perlu mengekalkan henti rugi (stop-loss) perlindungan yang ketat untuk mengurus perubahan mendadak dalam sentimen pasaran. Walaupun ketegangan AS-Iran yang berterusan menyokong harga lebih tinggi, sebarang kemajuan diplomatik secara tiba-tiba boleh cepat menghapuskan kenaikan dan menghantar WTI kembali menghampiri paras $75. Kami mengesyorkan penggunaan straddle opsyen untuk meraih manfaat daripada ayunan harga yang tajam dan sukar dijangka ini tanpa perlu meneka arah tepat tajuk berita geopolitik seterusnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
