NZD/USD berlegar hampir 0.5860 pada Jumaat, susut 0.33% dalam sesi tersebut, selepas bukti baharu mengenai kelemahan aktiviti China menekan sentimen. PMI Pembuatan rasmi NBS China merosot kepada 49.2 pada Julai daripada 50.3, di bawah jangkaan konsensus 50, manakala PMI Bukan Pembuatan mereda kepada 49 daripada 50.2, menandakan momentum ekonomi yang lebih perlahan. Isyarat domestik New Zealand yang lebih konstruktif diketepikan: Indeks Keyakinan Pengguna ANZ-Roy Morgan meningkat lapan mata kepada 99.3 pada Julai, bacaan tertinggi sejak Februari, dan jangkaan terhadap ekonomi bagi tempoh setahun serta lima tahun akan datang turut bertambah baik.
Dolar AS mengukuh ketika pasaran terus mengambil kira kemungkinan Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan dasar yang ketat lebih lama, dengan satu lagi kenaikan masih berpotensi berlaku. Penetapan harga CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian sekitar 65% bagi kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat September. Data AS menyokong kecenderungan itu apabila bacaan akhir Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan disemak naik kepada 55.2 daripada 54.4, manakala Indeks Jangkaan Pengguna dinaikkan kepada 55.4. Jangkaan inflasi pengguna bagi setahun dan lima tahun kekal pada 4.2% dan 3.3%, masing-masing.
Kecenderungan Jual Kiwi Dollar Susulan Data China Mengecewakan
Dengan pasangan NZD/USD merosot ke 0.5860 selepas data ekonomi China yang mengecewakan, kami berpandangan pedagang derivatif wajar cenderung kepada posisi jual (short) terhadap dolar Kiwi dalam beberapa minggu akan datang. Memandangkan PMI pembuatan China menguncup kepada 49.2, ekonomi New Zealand yang bergantung pada eksport berkemungkinan terasa tekanan walaupun keyakinan pengguna tempatan kekal berdaya tahan. Secara sejarah, apabila sektor pembuatan China menguncup, NZD/USD sering jatuh tambahan 2% hingga 3% dalam minggu-minggu berikutnya apabila permintaan komoditi melemah.
Strategi Derivatif Dalam Persekitaran Fed Hawkish dan Volatiliti
Kami mencadangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD jangka pendek atau menjual niaga hadapan (futures) NZD bagi memanfaatkan jurang perbezaan kadar faedah yang semakin melebar. Pasaran kini meletakkan sekitar 65% kebarangkalian bagi kenaikan kadar Fed pada September, disokong oleh jangkaan inflasi yang kekal melekit pada 4.2%. Pendirian Fed yang hawkish ini, berbeza dengan prospek global yang rapuh, dijangka mengekalkan permintaan kukuh terhadap dolar AS sepanjang Ogos.
Bagi dagangan taktikal, kami mengesyorkan pedagang mempertimbangkan opsyen put ke atas NZD/USD dengan harga mogok (strike) mensasarkan paras sokongan 0.5750. Memanfaatkan volatiliti tersirat, yang secara sejarah cenderung melonjak apabila penunjuk ekonomi China meleset daripada jangkaan, berpotensi memberikan pulangan yang kukuh bagi opsyen defensif ini. Namun, kami perlu berhati-hati terhadap sebarang pengumuman rangsangan China secara mengejut, yang merupakan risiko kenaikan utama kepada pandangan menurun ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
