Julai telah menyaksikan putaran ketara dalam kepimpinan ekuiti menjelang lewat S2, dengan juara terdahulu setakat tahun ini mula merosot. Kospi Korea Selatan turun 23% bulan ini, indeks Shenzhen China jatuh 16%, dan Nikkei Jepun susut 9%. Eropah pula menunjukkan prestasi lebih baik: FTSE 100 naik 4% pada Julai, manakala Dax Jerman dan indeks perbankan Eurostoxx meningkat 5.71%. Di AS, Nasdaq Composite turun 2% dan Nasdaq 100 merosot 5%, dengan kerugian lebih besar pada Indeks Telekomunikasi Nasdaq dan indeks Philadelphia Semiconductor, masing-masing turun 19% dan 18%.
Rali lewat minggu dalam saham teknologi AS membantu mengelakkan penurunan yang lebih dalam dan menyebabkan Nasdaq 100 kekal jauh daripada sokongan SMA 200 hari pada 26,690, dengan rintangan pada SMA 50 hari di 29,590. Ekuiti Eropah kekal bertahan walaupun Brent melonjak 20% bulan-ke-bulan, dengan minyak masih di bawah AS$100 setong, manakala Eurostoxx 600 dan FTSE 100 mencatat paras tertinggi rekod minggu ini. Dari segi pendapatan, pertumbuhan EPS tajuk utama Eurostoxx 600 ialah 17% berbanding 11% jangkaan, atau 7% jika tidak termasuk tenaga, dengan 70% masih belum melapor; pendapatan S&P 500 meningkat 37% tahun ke tahun, atau 25% jika tidak termasuk Alphabet, kadar terpantas sejak S3 2021.
Strategi Ekuiti Dan Opsyen Untuk Ogos
Kami mencadangkan pedagang derivatif menyasarkan strategi *bullish call spread* pada hyperscaler teknologi AS apabila memasuki Ogos, memanfaatkan lantunan sektor itu pada lewat Julai. Dengan Nasdaq 100 menstabil jauh di atas purata bergerak mudah 200 hari pada 26,690, terdapat laluan teknikal yang jelas ke arah purata bergerak 50 hari pada 29,590. Pertumbuhan pendapatan S&P 500 yang cemerlang sebanyak 37% tahun-ke-tahun—kadar terpantas sejak S3 2021—memberikan sokongan fundamental yang kukuh kepada momentum menaik ini.
Walaupun indeks Eropah seperti FTSE 100 dan Eurostoxx 600 mencatat paras tertinggi rekod minggu ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen put perlindungan pada indeks-indeks tersebut untuk melindung nilai terhadap kemungkinan pembetulan. Walaupun pertumbuhan pendapatan tajuk utama Eropah kelihatan kukuh pada 17%, apabila keuntungan sektor tenaga dikeluarkan, kadar pertumbuhan ini merosot kepada 7% yang sederhana. Memandangkan 70% syarikat Eropah masih belum melapor pendapatan, sebarang panduan korporat yang mengecewakan dalam minggu-minggu akan datang boleh mencetuskan pembalikan pasaran yang mendadak.
Pendekatan Taktikal Di Tengah Volatiliti Dan Kekuatan Minyak
Pedagang wajar bersedia menghadapi turun naik pasaran yang lebih ketara dengan menggunakan strategi opsyen *long straddle* atau *strangle* pada saham teknologi mega-cap menjelang gelombang laporan pendapatan minggu hadapan. Data pasaran sejarah menunjukkan Ogos lazimnya antara tempoh paling volatil dalam setahun, dengan Indeks Volatiliti Cboe (VIX) meningkat secara purata lebih 10% pada bulan ini berikutan kecairan musim panas yang lebih nipis. Volatiliti bermusim ini, digabungkan dengan laporan yang sangat dinanti daripada syarikat seperti SpaceX, menjadikan strategi pembelian premium sangat menarik ketika ini.
Kami turut melihat peluang dalam derivatif minyak mentah, apabila lonjakan 20% Brent baru-baru ini masih belum melepasi paras psikologi AS$100 setong. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen call ke atas dana dagangan bursa (ETF) tenaga untuk menunggang momentum sektor yang ketika ini menjadi pemacu utama pendapatan korporat Eropah. Strategi ini juga membolehkan perlindungan nilai terhadap tekanan inflasi lebih luas yang masih dipantau secara aktif oleh penggubal dasar monetari.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
