Emas susut pada Jumaat apabila Dolar AS stabil selepas jualan besar-besaran pada Khamis, manakala jangkaan kukuh terhadap kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) terus menekan logam tanpa hasil. XAU/USD diniagakan berhampiran AS$4,037, turun 1.60% pada hari tersebut, selepas gagal bertahan di atas AS$4,100. Indeks Dolar AS merosot ke paras terendah enam minggu pada Khamis susulan andaian campur tangan tukaran asing Tokyo bagi menyokong Yen Jepun, kemudian pulih kepada sekitar 100.34, naik 0.37%. Dolar mendapat sokongan daripada konflik di Timur Tengah dan harga tenaga yang lebih tinggi yang menyemarakkan kebimbangan inflasi, walaupun indeks masih berada pada landasan untuk mencatat prestasi negatif bagi Julai.
Emas, sementara itu, berada pada kedudukan untuk menamatkan rentetan penurunan empat bulan apabila pembeli mempertahankan paras AS$4,000, namun hasil Perbendaharaan AS yang tinggi mengehadkan lantunan. Fed mengekalkan kadar pada 3.50%-3.75% pada Rabu, dengan tiga penggubal dasar mengundi untuk kenaikan segera, dan pasaran menilai kira-kira 66% kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada September melalui CME FedWatch Tool. Petunjuk teknikal menunjukkan penstabilan: RSI berada berhampiran 45 dan ADX sekitar 28. Sokongan dilihat pada AS$4,000 dan seterusnya AS$3,850, manakala rintangan berada pada SMA 21 hari pada AS$4,071, diikuti SMA 50 hari pada AS$4,185 dan SMA 100 hari pada AS$4,425.
Strategi Dalam Julat (Range-Bound) dan Lindung Nilai Perlindungan
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengguna pakai strategi dalam julat untuk emas dalam beberapa minggu akan datang, memandangkan logam itu mengekalkan sokongan penting pada paras psikologi AS$4,000. Dengan Average Directional Index (ADX) pada 28 yang menunjukkan trend semakin lemah, menjual strangle jangka pendek atau iron condor berpotensi sangat menguntungkan. Susunan ini membolehkan kami mengutip premium sambil menjangkakan XAU/USD berayun dengan lebih “selamat” antara sokongan AS$3,850 dan rintangan AS$4,185.
Kami juga perlu bersedia terhadap kebarangkalian 66% kenaikan kadar Fed pada September, yang secara sejarahnya mengekalkan tekanan ke atas harga emas berikutan peningkatan hasil nyata (real yields). Data daripada kitaran pengetatan terdahulu menunjukkan bahawa apabila pasaran meletakkan kebarangkalian tinggi untuk kenaikan kadar, emas kerap mengalami pembetulan sementara sekitar 3% hingga 5% dalam minggu-minggu menjelang mesyuarat. Untuk melindungi daripada risiko penembusan di bawah AS$4,000, pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put murah, out-of-the-money sebagai lindung nilai perlindungan.
Implikasi Indeks Dolar dan Pelarasan Taktikal Opsyen
Pada masa yang sama, penstabilan Indeks Dolar AS berhampiran 100.34 mencadangkan ketegangan geopolitik berterusan boleh mendorong aliran aset selamat (safe-haven) ke dalam dolar berbanding jongkong. Secara sejarah, kenaikan berterusan 1% dalam indeks dolar berkorelasi dengan penurunan 0.6% dalam harga emas apabila kadar faedah tinggi. Sehubungan itu, kami mencadangkan penggunaan bear-put spread pada niaga hadapan emas untuk memanfaatkan sebarang peralihan menurun secara mendadak yang dipacu pengukuhan dolar.
Jika emas berjaya mencatat penutupan harian di atas purata bergerak 21 hari pada AS$4,071, kami perlu segera beralih kepada bull call spread jangka pendek. Peralihan taktikal ini membolehkan sasaran ke rintangan teknikal utama berikutnya berhampiran purata bergerak 50 hari pada AS$4,185. Sehingga penembusan sedemikian berlaku, mengekalkan pendirian neutral pasaran dan memfokuskan strategi opsyen yang menjana pendapatan kekal sebagai laluan paling berhemah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
