NZD/USD merosot kepada sekitar 0.5870 dalam dagangan Asia pada Jumaat selepas tiga hari kenaikan, apabila penerbitan PMI China menekan sentimen. PMI Pembuatan NBS jatuh kepada 49.2 pada Julai daripada 50.3, lebih rendah daripada konsensus 50.0, manakala PMI Bukan Pembuatan susut kepada 49.0 daripada 50.2 berbanding unjuran 50.0. Di New Zealand, Indeks Keyakinan Pengguna ANZ-Roy Morgan meningkat 8 mata kepada 99.3 pada Julai, paras tertinggi sejak Februari, namun masih 19 mata di bawah kemuncak Januari. Jangkaan setahun ke hadapan bertambah baik kepada -13% daripada -23%, dan prospek lima tahun meningkat 5 mata kepada +12%.
Dolar AS mengukuh, menekan pasangan itu, selepas nada hawkish Rizab Persekutuan mengukuhkan semula objektif inflasi 2%. Skor FXS Speechtracker berada pada 7/10 berbanding purata sejarah 6/10, dan Indeks Sentimen Fed FXS melonjak 18.94 mata kepada 147.58, melepasi garis neutral 100. Diplomasi dan geopolitik turut menjadi tumpuan: Pakistan berkata rundingan AS-Iran sedang berlangsung, manakala Donald Trump berkata perjanjian “Board of Peace” membayangkan pelucutan senjata di Gaza dan pengunduran Israel, dengan laporan bahawa pegawai kanan Hamas mengesahkan satu perjanjian untuk menamatkan konflik.
Data China dan Dasar Fed Pemangkin Tekanan Menurun Dalam NZD/USD
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk tekanan penurunan yang berterusan ke atas pasangan NZD/USD dalam beberapa minggu akan datang ketika ia bergelut di sekitar paras 0.5870. Trend menurun ini banyak didorong oleh PMI pembuatan China yang mengecewakan pada 49.2, yang memberi kesan langsung kepada New Zealand memandangkan China membeli kira-kira 28% daripada jumlah eksport New Zealand. Membeli opsyen put jangka pendek ke atas Kiwi dilihat sebagai strategi yang sangat berdaya maju selagi aktiviti ekonomi China kekal dalam fasa penguncupan.
Di sebelah satu lagi pasangan, pendirian hawkish Rizab Persekutuan AS memperkukuh Greenback, seperti ditunjukkan oleh Indeks Sentimen Fed yang melonjak kepada 147.58. Secara sejarah, apabila Fed mengekalkan dasar monetari yang ketat, perbezaan hasil memihak dengan ketara kepada Dolar berbanding mata wang komoditi seperti Kiwi. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen call USD untuk memanfaatkan perbezaan kadar faedah yang berterusan ini.
Ketahanan Domestik Ditenggelami Risiko Luaran
Walaupun ekonomi domestik New Zealand menunjukkan ketahanan dengan keyakinan pengguna meningkat 8 mata kepada 99.3, kuasa makroekonomi global mengatasi peningkatan domestik ini. Pedagang derivatif sepatutnya mengelak daripada mengambil posisi long pada Kiwi semata-mata berdasarkan prospek perniagaan tempatan, kerana risiko perdagangan luaran kekal terlalu tinggi. Sebaliknya, kita boleh menggunakan strategi opsyen berstruktur, seperti bear put spread, untuk mengurangkan risiko sambil menyasarkan penurunan lanjut.
Selain itu, ketegangan geopolitik yang mereda mengurangkan premium risiko aset selamat, namun kekurangan momentum komoditi mengehadkan kenaikan Kiwi. Ekonomi New Zealand yang bergantung kepada eksport memerlukan harga tenusu global yang kukuh, dan indeks harga Global Dairy Trade (GDT) secara sejarah menunjukkan permintaan global yang lebih lemah akan terus menekan mata wang tersebut. Kami percaya penetapan posisi untuk NZD yang lebih lemah berbanding USD sehingga akhir Ogos adalah langkah yang paling munasabah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
