WTI diniagakan sekitar AS$82.80 pada awal dagangan Asia pada Khamis, susut di bawah AS$83.00 apabila aktiviti ambil untung menyusuli keputusan terkini Rizab Persekutuan (Fed). Fed mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada 3.5% hingga 3.75% pada mesyuarat Julainya, sambil mengekalkan rangka kerja sasaran inflasi 2%. Di pasaran Laut Utara, niaga hadapan minyak mentah Brent aktif merosot hampir 5% selepas AS melanjutkan penangguhan untuk tidak melancarkan serangan ke atas Iran, menurut Strategis Pasaran Kanan Rabobank, Benjamin Picton.
Perkembangan geopolitik terus membentuk dinamik harga merentasi penanda aras. Iran melepaskan peluru berpandu balistik ke sebuah pangkalan udara dan pusat arahan AS di Jordan pada sebelah malam, namun peluru berpandu itu dipintas, manakala AS dan Arab Saudi menyerang milisia yang disokong Tehran di Iraq. Pergerakan Houthi Yemen turut menekan aliran di Laut Merah, dengan Reuters melaporkan kumpulan itu sedang mempertimbangkan fi untuk kapal komersial yang melalui pintu masuk Bab el-Mandeb. Dari sudut data bekalan pula, EIA melaporkan inventori minyak mentah AS merosot 7.167 juta tong bagi minggu hingga 24 Julai, selepas sebelum ini meningkat 2.011 juta tong, berbanding jangkaan konsensus untuk susut 2.5 juta tong.
Ketatnya Pasaran Fizikal Berbanding Kelemahan Harga Spot
Kita wajar memantau dengan teliti jurang yang semakin melebar antara harga spot yang menurun dan bekalan fizikal yang sangat ketat. Walaupun WTI telah susut di bawah AS$83, pengurangan inventori minyak mentah AS yang besar sebanyak 7.167 juta tong—hampir tiga kali ganda daripada jangkaan penganalisis—menunjukkan permintaan asas kekal kukuh. Dari segi sejarah, apabila pengurangan mingguan melebihi 7 juta tong semasa musim puncak pemanduan musim panas, harga lazimnya cenderung melantun 3% hingga 5% dalam tempoh dua minggu berikutnya.
Strategi Derivatif Menghadapi Volatiliti Geopolitik
Bagi memanfaatkan ketidakselarasan ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif mengumpul opsyen panggilan (call options) WTI yang hampir pada harga pelaksanaan (near-the-money). Volatiliti tersirat dalam opsyen minyak biasanya melonjak 15% hingga 20% ketika ketegangan Timur Tengah, yang menjadikan strategi pembelian premium sangat menarik sebelum permusuhan berpotensi bersambung semula. Walaupun penangguhan semasa serangan AS ke atas Iran telah menyejukkan pasaran buat sementara, sebarang keruntuhan mendadak dalam diplomasi akan segera memasukkan semula premium geopolitik ke dalam niaga hadapan.
Kami juga mencadangkan pembentukan bull call spread bagi mengurangkan risiko susut nilai premium yang tinggi (premium decay) sambil menangkap aliran menaik. Dari segi sejarah, semasa kebuntuan geopolitik yang serupa, minyak mentah Brent dan WTI telah membentuk paras sokongan kukuh tepat di atas purata pergerakan 200 hari, yang kini berada hampir AS$78. Lantai teknikal ini, digabungkan dengan pengetatan laluan perkapalan Laut Merah oleh pemberontak Houthi, menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang kukuh untuk strategi derivatif berorientasikan posisi panjang (long-biased).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
