Pound sterling telah menghakis kenaikan awal berbanding Dolar AS dan diniagakan di bawah 1.3300 pada Rabu, menjadikannya hampir mendatar untuk hari ini tetapi masih menghampiri kejatuhan 1.20% sepanjang dua minggu lalu. Tumpuan pasaran adalah pada perbezaan haluan dasar monetari, dengan Rizab Persekutuan (Fed) dijangka mengekalkan kadar tidak berubah, walaupun penentuan harga pasaran membayangkan peluang satu-dalam-tiga untuk kenaikan suku mata. Pendirian “kekal” yang masih mengekalkan ruang untuk langkah pada September tetap akan menandakan kecenderungan Fed yang lebih hawkish berbanding Bank of England (BoE), sekali gus mengekalkan tekanan menurun ke atas GBP/USD.
BoE secara meluas dijangka pada Khamis mengekalkan kadar tidak berubah, manakala perhatian beralih kepada perpecahan undian dalam jawatankuasa selepas Jun menyaksikan dua ahli menyokong kenaikan. ING menjangka kadar kekal tidak berubah untuk baki tahun ini jika jangkaan inflasi kekal terkawal, namun ia merujuk kepada penentuan harga niaga hadapan yang menunjukkan 38 mata asas pengetatan menjelang akhir tahun, yang membuka ruang kepada penilaian semula yang dovish. Secara berasingan, cadangan Perdana Menteri Andy Burnham untuk mengurangkan bil elektrik dan memperkenalkan had tambang pengangkutan, di samping ikrar tidak menaikkan cukai ke atas golongan pekerja, telah menghidupkan semula persoalan mengenai pembiayaan fiskal dan kestabilan, mengimbau krisis hutang 2022.
Strategi Dagangan di Tengah Perbezaan Haluan Bank Pusat
Kami mencadangkan pedagang derivatif memberi keutamaan tinggi kepada pembelian opsyen put GBP/USD atau mengambil posisi jual (short) dalam niaga hadapan sterling menjelang keputusan Fed hari ini. Dengan kadar faedah AS berada pada julat yang tinggi, sebarang nada hawkish daripada Fed akan dengan cepat menolak pasangan ini jauh di bawah paras 1.3300. Dari segi sejarah, apabila jurang dasar monetari antara AS dan UK semakin melebar, dolar dengan pantas memperoleh momentum dominan.
Mesyuarat BoE esok membawa risiko penurunan yang ketara, menjadikan strategi berasaskan volatiliti tersirat jangka pendek sangat menarik. Jika BoE meneruskan jeda dan gagal menonjolkan perbezaan pandangan yang hawkish, kami menjangkakan penentuan harga semula yang dovish secara pantas yang akan menekan pound. Pedagang boleh memanfaatkan jangkaan penurunan ini dengan menggunakan strategi bear put spread bagi mengehadkan kos premium sambil memposisikan untuk kejatuhan yang lebih tajam.
Kebimbangan Fiskal dan Prospek Sterling Jangka Panjang
Pelan perbelanjaan baharu PM Andy Burnham sedang menghidupkan semula kebimbangan terhadap krisis “mini-bajet” 2022, apabila pound merudum ke paras terendah sepanjang masa 1.0350 berbanding dolar. Dengan nisbah hutang awam UK kepada KDNK sudahpun menghampiri 100% berdasarkan data terkini, reformasi kebajikan tanpa pembiayaan ini mengancam untuk menggugat kredibiliti fiskal negara. Kami mengesyorkan mengekalkan posisi jual (short) jangka panjang ke atas pound ketika hasil bon bertindak balas terhadap kebimbangan kebolehsolvenan yang semakin meningkat.
Pelebaran perbezaan hasil antara Perbendaharaan AS (US Treasuries) dan Gilt UK menawarkan trend yang sangat boleh dijangka untuk dimanfaatkan pedagang makro. Data terkini menunjukkan pertumbuhan ekonomi AS kekal berdaya tahan, manakala UK bergelut dengan produktiviti yang perlahan dan komitmen kebajikan yang meningkat. Menjual GBP/USD pada mana-mana lantunan pemulihan sementara dalam beberapa minggu akan datang kekal sebagai strategi pilihan kami.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
