Lelongan nota tujuh tahun oleh Perbendaharaan AS dibersihkan pada hasil tertinggi 4.473%, meningkat daripada 4.26% pada jualan sebelumnya. Keputusan ini menunjukkan kos pinjaman yang lebih tinggi bagi tempoh matang ini berbanding lelongan terdahulu.
Kenaikan tersebut meletakkan hasil 21.3 mata asas di atas paras sebelumnya. Harga pada lelongan menetapkan penanda aras pembiayaan Perbendaharaan pada hari berkenaan dan mempengaruhi paras kadar yang lebih luas bagi hutang kerajaan AS tujuh tahun yang setara.
Lonjakan Hasil Pantas Isyaratkan Ketaktentuan Pasaran Bon
Kita sedang menyaksikan anjakan ketara dalam pasaran bon apabila hasil lelongan nota 7 tahun AS terbaru melonjak kepada 4.473% daripada 4.26% sebelum ini. Kenaikan mendadak ini menunjukkan pelabur menuntut premium yang jauh lebih tinggi untuk memegang hutang kerajaan berjangka sederhana. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna kita perlu segera bersedia menghadapi ketaktentuan kadar faedah yang meningkat dalam beberapa minggu akan datang.
Kita wajar bertindak balas dengan mengambil posisi bagi tekanan menaik lanjut terhadap hasil, khususnya dengan membeli opsyen put ke atas iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF). Dari segi sejarah, apabila hasil 7 tahun melonjak lebih 20 mata asas dalam satu lelongan, ia mencetuskan aksi jualan lebih meluas merentasi keseluruhan lengkung Perbendaharaan. Mengambil posisi short niaga hadapan Perbendaharaan 5 tahun dan 10 tahun juga merupakan cara yang sangat berkesan untuk memanfaatkan momentum penurunan harga ini.
Pelarasan Strategi Merentas Kelas Aset
Memandangkan hasil yang meningkat memberi tekanan kepada saham pertumbuhan berpenilaian tinggi, kami mencadangkan sasaran ke pasaran derivatif ekuiti melalui opsyen put ke atas Nasdaq 100 (QQQ). Data pasaran lampau menunjukkan bahawa apabila hasil jangka pertengahan menghampiri 4.5%, indeks berteraskan teknologi itu sering mengalami pembetulan 3% hingga 5% dalam tempoh sebulan berikutnya. Kita juga boleh membeli opsyen call VIX untuk meraih manfaat daripada panik pasaran ekuiti yang lazimnya mengiringi kos pinjaman yang meningkat.
Berdasarkan statistik FedWatch semasa, jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat telah menyejuk dengan ketara, susut lebih 15% hanya dalam minggu lalu. Penetapan semula harga pasaran bon yang serupa pada hujung 2023 dan awal 2024 mendorong kenaikan berbilang minggu dalam Indeks Dolar AS, menjadikan opsyen dolar yang berpandangan menaik sebagai pertaruhan yang kukuh. Kita perlu kekal tangkas dan menumpukan pada susunan dagangan berprobabiliti tinggi ini sebelum pasaran sepenuhnya mengambil kira realiti hasil baharu.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
