DBS Group Research berkata dolar AS sedang ditarik ke arah berbeza berbanding mata wang pasaran maju dan pasangan Asia tidak termasuk Jepun (Asia ex-Japan), dengan jangkaan terhadap Rizab Persekutuan (Fed) menjadi penentu hala tuju. Di pasaran maju, tumpuan adalah pada dasar monetari, manakala dagangan Asia ex-Japan dipengaruhi oleh kelegaan susulan harga minyak yang lebih rendah. Penetapan harga dalam niaga hadapan kadar faedah dilihat sebagai faktor ayunan utama bagi prestasi dolar dalam tempoh terdekat.
Pasaran niaga hadapan digambarkan menetapkan kebarangkalian 38% untuk kenaikan kadar secara mengejut pada mesyuarat FOMC kedua pengerusi Fed, Kevin Warsh. Nota itu menambah bahawa bakul DXY berkemungkinan melemah jika Fed mengekalkan pendirian tidak berubah dan beralih untuk menamatkan panduan hadapan (forward guidance), mengekalkan kadar tanpa memberi isyarat kenaikan pada September.
Persediaan Kritikal Untuk Dolar AS
Kami memerhati satu persediaan kritikal untuk Dolar AS apabila pasaran niaga hadapan menilai kebarangkalian 38% bagi kenaikan kadar faedah secara mengejut pada mesyuarat FOMC akan datang. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) kini didagangkan sekitar 103.20, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi risiko penurunan yang tidak simetri. Jika Rizab Persekutuan mengekalkan kadar pada paras semasa, kami menjangkakan penyusutan pantas (unwinding) posisi panjang dolar.
Prospek Menurun Dan Cadangan Dagangan
Prospek menurun ini disokong oleh data pasaran tenaga terkini, apabila minyak mentah Brent telah susut lebih 6% bulan ini untuk diniagakan sekitar AS$76 setong. Secara sejarah, penurunan harga tenaga memberi “perlindungan” yang selesa kepada bank pusat untuk menghentikan kenaikan kadar dan meninggalkan panduan hadapan yang bersifat hawkish. Kami melihat kelegaan dalam harga minyak ini sebagai isyarat kukuh bahawa Fed akan memilih untuk tidak melakukan apa-apa.
Bagi memanfaatkan persediaan ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen put DXY out-of-the-money yang tamat tempoh selepas mesyuarat Fed akan datang. Strategi ini mengehadkan risiko sambil meletakkan posisi untuk penyusutan ketara dolar jika pihak bullish USD kecewa. Kami turut mencadangkan untuk melihat opsyen call pada mata wang seperti Euro atau Yen, yang berpotensi mendapat manfaat paling besar daripada kelemahan greenback.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
