Rali tiga minggu minyak mentah bertemu gabungan rintangan pada anjakan semula Fibonacci 50% dan 61.8%, paras tertinggi Jun serta garis menurun, sebelum penembusan ringkas itu dipatahkan. Pada Jumaat, pasaran dibuka pada AS$92.50, mencecah AS$92.81 dan merosot semula di bawah AS$90 walaupun Iran menolak cadangan gencatan senjata, serangan AS direkodkan untuk malam ke-12 berturut-turut, Brent didagangkan melebihi AS$100 buat kali pertama sejak Mei, dan rancangan untuk serangan lebih besar diperkatakan. Selepas penutupan, Pentagon menggantung kempen pengeboman, dan serangan dihentikan sepanjang hujung minggu ketika Iran menawarkan untuk berhenti seketika jika ia dipatuhi; Oman memudah cara rundingan teknikal dan satu rangka mula terbentuk sekitar transit kapal yang dikendalikan Iran dengan sekatan perkapalan yang lebih sedikit. Pada Isnin, WTI jatuh kira-kira 7%, manakala Brent turun lebih besar.
Namun emas naik kurang daripada 1% walaupun kejatuhan minyak, dalam keadaan syarat USD menjadi lebih longgar dan perubahan pantas kebarangkalian pemotongan kadar pada September daripada sekitar 50% kepada melebihi 80% mula dileraikan menjelang keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu. Perbandingan dengan 8 Julai amat ketara: minyak mentah meningkat 6.79% dan emas jatuh 2.18% ketika itu, namun pergerakan minyak yang hampir serupa tetapi berlawanan arah hanya mencetuskan reaksi emas yang hambar. Niaga hadapan ekuiti bertindak balas lebih kuat, dengan niaga hadapan Dow naik kira-kira 550 mata, S&P 500 sekitar 1% lebih tinggi dan Nasdaq lebih kukuh. Dari segi risiko perkapalan, satu kapal tangki menyeberangi Hormuz pada 24 Julai berbanding 50 setahun lalu, manakala laporan tempatan menyebut empat kapal berpatah balik dan kebakaran di loji penapisan selepas serangan Houthi.
Isyarat Teknikal Pasaran Berbanding Tajuk Berita
Kita perlu memerhati carta harga sekarang, bukannya bertindak balas terhadap tajuk berita harian. Sejarah pasaran terkini menunjukkan paras rintangan teknikal sering menandakan tamatnya sesuatu rali beberapa hari sebelum berita sebenar tercetus. Sebagai contoh, minyak mentah berulang kali menguji rintangan Fibonacci yang kukuh dan berbalik arah sejurus sebelum pengumuman jeda diplomatik secara mengejut.
Ketika ini, West Texas Intermediate (WTI) menunjukkan volatiliti yang ketara, mirip kejatuhan semalaman 7% yang pernah kita lihat selepas rali berpanjangan. Data tenaga terkini menunjukkan pertumbuhan permintaan minyak global telah menyejuk kepada sekitar 1.2 juta tong sehari, menjadikan “siling” rintangan teknikal ini jauh lebih sukar untuk ditembusi. Pedagang derivatif harus mengelakkan mengejar lonjakan minyak secara mendadak, kerana ia sangat terdedah kepada pembetulan pantas apabila risiko geopolitik semalaman reda.
Logam Berharga, Dolar A.S., Dan Risiko Fed
Kita juga perlu memberi perhatian rapat kepada tingkah laku asimetri emas, yang merupakan petanda klasik pasaran dalam aliran menurun yang lebih luas. Walaupun minyak merudum dan jangkaan inflasi susut—keadaan yang biasanya menyokong logam berharga—emas hampir tidak mampu mencatat kenaikan kecil. Respons yang lemah ini menunjukkan penjual masih menguasai pasaran logam berharga dengan kukuh.
Untuk beberapa minggu akan datang, kita wajar menganggap sebarang lantunan kecil emas dan perak sebagai rali kelegaan sementara, bukannya pembalikan trend yang mampan. Kecenderungan perak untuk jatuh ke paras terendah baharu walaupun data inflasi lembut mengesahkan lagi bahawa haluan rintangan paling rendah buat masa ini adalah ke bawah. Kita perlu mengurus risiko dengan mengelakkan posisi panjang dalam sektor ini sehingga satu “lantai” teknikal yang jelas terbentuk.
Selain itu, Indeks Dolar A.S. menunjukkan tanda-tanda jeda sementara selepas ditutup di atas corak “flag” mingguan. Secara sejarah, dolar mempunyai kecenderungan statistik yang kuat untuk membalikkan hala tuju jangka pendeknya sekitar peralihan bulan. Ini mencadangkan kita mungkin melihat beberapa hari kelemahan dolar yang kecil ketika beralih ke Ogos, memberi logam dan saham perlombongan tetingkap yang sangat singkat untuk mencapai zon lantunan sasaran mereka.
Keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu ini berkemungkinan menjadi pencetus utama kepada pembalikan dalam mata wang dan komoditi tersebut. Dengan pasaran menilai senario kadar kekal, bahasa khusus bank pusat mengenai inflasi dan pemotongan pada masa depan akan menentukan trend utama seterusnya. Kita perlu mengekalkan saiz posisi secara konservatif kerana sebarang kejutan “hawkish” boleh serta-merta menyambung semula rali dolar dan menghantar harga emas menjunam.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
