Pasaran bersiap sedia menjelang keputusan FOMC pada Rabu, di mana Fed dijangka mengekalkan kadar pada 3.50%-3.75% untuk mesyuarat kelima, ketika minyak didagangkan melepasi AS$100 setong dan merumitkan latar belakang inflasi. Inflasi AS bagi Jun perlahan kepada 3.5% y/y namun kekal di atas sasaran 2%, dan mesej bernada hawkish lazimnya akan menaikkan hasil Perbendaharaan (Treasury) serta USD, sekali gus meningkatkan kos peluang memegang emas. Emas telah melantun semula menghampiri 4,100, namun momentumnya masih suram dan SMA 50 hari bertindak sebagai rintangan; pendirian Fed yang lebih tegas boleh mengalih semula tumpuan kepada 4,000, manakala nada yang lebih lembut mungkin membuka ruang pergerakan ke arah 4,200.
Di Jepun, BoJ dijangka mengekalkan kadar pada 1.00% pada Jumaat selepas kenaikan 25bp Jun ke paras tertinggi 31 tahun, dengan perdebatan tertumpu sama ada satu lagi langkah boleh berlaku pada September atau Oktober. USD/JPY mencecah 163.97 minggu lalu iaitu paras tertinggi 40 tahun sebelum berundur; aliran menaik mengekalkan 164.50 dalam fokus, namun kejutan dasar atau risiko campur tangan boleh menarik pasangan itu ke arah 162.00. BoE juga dijangka mengekalkan kadar pada 3.75% kali kelima, dengan inflasi UK Jun pada 2.6% dan jangkaan undian 7-2, sementara pemulihan GBP/USD daripada 1.3300 bergantung pada panduan (guidance) serta sebarang perbincangan mengenai pengetatan kuantitatif (quantitative tightening).
Strategi Dagangan Derivatif untuk Emas, USD/JPY, dan GBP/USD
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya mengurus posisi emas dengan ketat di sekitar paras rintangan 4,100 menjelang keputusan kadar faedah Fed yang kritikal pada Rabu. Dari segi sejarah, lonjakan minyak mentah melepasi AS$100 setong boleh dengan cepat menaikkan jangkaan inflasi global, kerana kenaikan minyak 10% yang berterusan lazimnya menambah sekitar 0.2% kepada CPI utama dalam satu suku tahun. Jika Fed memberi isyarat potensi kenaikan kadar pada September untuk mengekang tekanan tenaga yang meningkat ini, kami cenderung untuk membeli opsyen put emas jangka pendek dengan sasaran paras sokongan 4,000.
Bagi pasangan USD/JPY, kita wajar mengambil peluang daripada sensitiviti pasaran yang tinggi berhampiran puncak 40 tahun terbaru pada 163.97. Walaupun momentum kenaikan kadar Bank of Japan masih terhad oleh inisiatif pertumbuhan berasaskan politik, campur tangan pasaran unilateral Tokyo pada masa lalu secara historikal telah mencetuskan kejatuhan mendadak 2% hingga 3% dalam pasangan yen. Kami mengesyorkan meletakkan pesanan beli-had (buy-limit) berhampiran zon pembetulan 162.00 untuk memanfaatkan trend asas pasangan itu yang kekal bullish menuju 164.50.
Akhir sekali, kami berpendapat strategi derivatif GBP/USD perlu lebih condong kepada pendirian defensif atau bearish menjelang mesyuarat Bank of England. Oleh sebab inflasi UK baru-baru ini menurun kepada 2.6%, sebarang petunjuk bahawa penggubal dasar selesa dengan kemajuan ini boleh mencetuskan jualan mendadak dalam pound. Kami mencadangkan pembelian opsyen put jangka terdekat bagi pasangan mata wang ini untuk melindungi daripada penurunan semula ke arah paras sokongan 1.3300.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
