Pesanan barangan tahan lama AS meningkat 0.3% pada Jun, gagal mencapai ramalan kenaikan 1.6%. Bacaan yang lebih lembut ini menunjukkan momentum permintaan yang semakin lemah bagi barangan pembuatan jangka hayat panjang pada penghujung suku kedua.
Jurang antara keputusan 0.3% dan anggaran konsensus 1.6% membayangkan penyederhanaan tempahan baharu yang lebih besar daripada jangkaan, yang boleh menjejaskan jadual pengeluaran dan aktiviti kilang dalam tempoh terdekat. Pasaran akan menilai angka Jun ini bersama-sama keluaran data seterusnya untuk menilai sama ada kekurangan ini mencerminkan turun naik sementara atau penyejukan yang lebih meluas dalam pertumbuhan yang dipacu sektor barangan.
Implikasi Terhadap Sentimen Pasaran Dan Pendapatan Tetap
Pesanan barangan tahan lama Jun yang mengecewakan pada 0.3%, jauh di bawah unjuran 1.6%, jelas memberi isyarat penyejukan dalam pembuatan dan perbelanjaan perniagaan. Kami percaya kekurangan ketara ini akan mencetuskan perubahan segera dalam sentimen pasaran apabila momentum ekonomi mula perlahan. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi turun naik yang meningkat apabila pasaran menilai semula jangkaan pertumbuhan ekonomi dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, data perbelanjaan modal yang lemah menekan turun hasil Perbendaharaan, mirip kepada perlambatan lewat 2024 apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun merosot hampir 40 mata asas susulan cetakan pembuatan yang lemah. Kami mengesyorkan agar meneliti dengan dekat niaga hadapan SOFR dan Fed Funds, yang sudah pun menetapkan harga kebarangkalian lebih tinggi bagi pemotongan kadar faedah yang akan datang. Pembelian opsyen panggilan (call) ke atas niaga hadapan Perbendaharaan berpotensi memberikan hasil yang kukuh apabila hasil terus menurun.
Strategi Dagangan Merentasi Ekuiti Dan Mata Wang
Dalam ruang opsyen ekuiti, kami menjangkakan perebutan jangka pendek antara kebimbangan pertumbuhan ekonomi dan optimisme pemotongan kadar. Walaupun perlambatan pembuatan berkemungkinan menekan saham perindustrian, indeks yang sarat teknologi boleh mendapat manfaat daripada hasil yang jatuh. Kami mencadangkan berdagang perbezaan ini dengan membeli opsyen jual (put) pada ETF perindustrian sambil menggunakan spread panggilan (call spreads) pada sektor pertumbuhan yang sensitif kepada kadar faedah.
Cetakan ekonomi yang lemah ini turut memberi tekanan besar kepada dolar AS, khususnya berbanding mata wang yang lebih berdaya tahan. Kami menjangkakan indeks dolar (DXY) akan menguji paras sokongan yang lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang apabila perbezaan hasil menyempit. Pedagang boleh mempertimbangkan kedudukan melalui opsyen panggilan (call) panjang pada EUR/USD atau niaga hadapan USD pendek untuk memanfaatkan kelemahan dolar ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
