Yen pulih sedikit berbanding dolar AS pada Isnin apabila ketegangan antara AS dan Iran mereda, mencetuskan pergerakan lega yang menolak USD/JPY turun daripada paras tertinggi baharu 40 tahun, sedikit di bawah 164.00. Pasangan itu kekal sekitar 163.50, dengan aliran menaik lebih luas masih utuh. Lantunan ini dikaitkan dengan aktiviti penutupan posisi jual (short-covering) dalam pegangan panjang dolar, bukannya kekuatan yen yang diperbaharui, manakala pasaran kekal berhati-hati menjelang keputusan dasar daripada Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Japan (BoJ) lewat minggu ini. Kejatuhan harga tenaga disebut sebagai faktor yang mengurangkan tekanan ke atas penggubal dasar Jepun dan meredakan momentum USD/JPY, namun sebarang penstabilan dilihat berpotensi sementara selagi BoJ tidak memberi panduan yang lebih hawkish dan dengan risiko kejutan hawkish daripada Fed.
USD/JPY diniagakan pada 163.67, disokong oleh garis trend menaik daripada paras rendah awal Julai, walaupun penunjuk momentum melemah. Pada carta 4 jam, RSI (14) bergerak menghampiri neutral sekitar 59, manakala garisan MACD susut di bawah garisan Isyaratnya. Sokongan diletakkan pada 162.70-162.90, zon pertemuan dengan garis trend serta paras tertinggi 6 dan 8 Julai; penembusan lebih rendah akan mengalihkan fokus kepada 162.15, sejajar dengan paras rendah 17 dan 20 Julai. Rintangan dilihat berhampiran 165, manakala paras anjakan semula Fibonacci 127.2% dirujuk pada 163.50.
Kemeruapan Pasaran Derivatif Menjelang Keputusan Fed dan BoJ
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi kemeruapan yang meningkat dalam pasangan USD/JPY apabila kita menghampiri keputusan kadar faedah kritikal daripada Fed dan BoJ minggu ini. Walaupun pasangan ini sedikit susut ke sekitar 163.67 daripada paras tertinggi 40 tahun berhampiran 164.00, penarikan balik ini sebahagian besarnya didorong oleh penutupan posisi jual yang bersifat sementara, bukannya perubahan struktur. Secara sejarah, apabila USD/JPY menghampiri paras ekstrem tertinggi berbilang dekad, volatiliti tersirat melonjak, menjadikan strategi opsyen jangka pendek sangat menarik.
Opsyen dan Strategi Pengurusan Risiko
Memandangkan risiko dwi-bank pusat ini, kami mengesyorkan penggunaan kontrak opsyen long straddle atau strangle untuk menangkap pergerakan ketara ke mana-mana arah tanpa memaksa bias arah. Strategi ini disokong oleh data sejarah daripada minggu keputusan Fed-BoJ serentak sebelum ini, di mana volatiliti tersirat mingguan USD/JPY telah melonjak secara purata 15% hingga 20% berbanding tempoh dagangan yang lebih tenang. Jika Fed mengejutkan pasaran dengan panduan hawkish atau BoJ gagal menyampaikan langkah hawkish, kita berpotensi melihat penembusan pantas melepasi rintangan segera 165.00.
Sebaliknya, kita perlu memantau rapat zon sokongan utama antara 162.70 dan 162.90 untuk sebarang tanda pembetulan menurun yang lebih dalam. Penembusan berterusan di bawah 162.70 akan memberi isyarat bahawa penjual telah mengambil alih, menjadikan posisi niaga hadapan short atau pembelian put out-of-the-money sebagai langkah yang munasabah sehingga ke kawasan 162.15. Buat masa ini, kami menasihatkan agar leverage dikekalkan secara konservatif dan memfokuskan kepada kontrak bertempoh pendek bagi mengharungi persekitaran makro berisiko tinggi ini dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
