West Texas Intermediate (WTI) membuka dagangan Isnin dengan jurang menurun (bearish gap) melebihi 7%, didagangkan sekitar AS$82.50 setong pada waktu dagangan Asia. Harga merosot selepas AS dan Iran menghentikan sementara serangan sepanjang hujung minggu, selepas dua minggu serangan langsung, sekali gus meredakan kebimbangan segera terhadap peningkatan konflik. Jeda ini meningkatkan jangkaan laluan diplomatik yang boleh menurunkan ketegangan serantau dan menyokong penyambungan semula penghantaran komersial melalui Selat Hormuz.
AS juga menghentikan kempen ketenteraannya apabila kebimbangan meningkat mengenai bekalan pemintas (interceptor) yang semakin berkurangan serta semakin sedikit sasaran bernilai tinggi yang masih tinggal di dalam Iran. Jeneral Dan Caine, Pengerusi Ketua Turus Bersama, memberi amaran kepada Presiden Trump pada Jumaat bahawa meneruskan operasi akan memberi tekanan kepada rizab amunisi. Duta AS ke PBB Mike Waltz berkata pasukan kekal “locked and loaded” sementara Washington mencari ruang untuk rundingan, dan Reuters memetik seorang pegawai kanan Iran yang menyifatkan pendirian Tehran sebagai “serang dibalas serang” jika serangan AS disambung semula. Berhati-hati masih diperlukan terhadap risiko bekalan selepas Houthi yang disokong Iran di Yaman mendakwa serangan terkini ke atas kemudahan Saudi di sepanjang Laut Merah.
Penyusutan Volatiliti dan Strategi Opsyen
Dengan minyak mentah WTI menjunam lebih 7% kepada sekitar AS$82.50, kita melihat penyusutan pantas premium risiko geopolitik. Bagi pedagang derivatif, jeda mendadak dalam permusuhan AS-Iran ini bermakna pengecutan ketara volatiliti tersirat (implied volatility, IV) berkemungkinan berlaku dalam beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan mengambil posisi untuk “volatility crush” dengan mengutamakan strategi menjual opsyen bagi memanfaatkan penyusutan premium (premium decay).
Pandangan ini disokong oleh trend sejarah, di mana indeks volatiliti minyak (OVX) lazimnya melonjak ketika ketegangan Timur Tengah tetapi cepat merosot apabila diplomasi bermula. Selain itu, bekalan global yang kukuh, termasuk pengeluaran minyak mentah AS hampir 13.4 juta tong sehari, secara asasnya mengehadkan sejauh mana harga boleh meningkat tanpa kekurangan fizikal. Kami berpendapat kusyen bekalan ini menjadikan pembelian opsyen call yang mahal sebagai pertaruhan yang merugikan ketika ini.
Dagangan Arah dan Pengurusan Risiko
Jika anda mahu berdagang mengikut arah harga, kami mencadangkan penggunaan bear put spread untuk menyasarkan pergerakan turun perlahan ke arah zon sokongan AS$78. Opsyen long secara terus berkemungkinan cepat kehilangan nilai berikutan kejatuhan volatiliti tersirat. Kami menyarankan penggunaan strategi spread bagi mengurangkan kesan “volatility crush” sambil masih menangkap momentum penurunan.
Namun, kami perlu kekal berhati-hati kerana ancaman serangan Houthi ke atas kemudahan Arab Saudi mengekalkan risiko asas. Jika rundingan damai gagal, kita boleh melihat lonjakan mendadak permintaan terhadap opsyen call. Mengekalkan posisi kecil dan fleksibel sepanjang dua minggu akan datang akan membantu kita menyesuaikan diri jika konflik tercetus semula.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
