EUR/USD melanjutkan jurang menaik sederhana dan kembali melepasi paras 1.1400 dalam dagangan Asia pada Isnin apabila Dolar AS melemah susulan harapan baharu terhadap diplomasi yang boleh menamatkan perang AS-Iran yang kini memasuki bulan kelima. Washington menghentikan sementara kempen pengebomannya lewat Jumaat selepas 13 malam berturut-turut serangan ke atas sasaran Iran, manakala Tehran kemudiannya menggantung serangan balas terhadap sekutu AS di Timur Tengah. Peralihan ini menekan USD sebagai mata wang selamat dan meningkatkan sentimen risiko secara lebih meluas.
Penyaheskalasi itu turut menyebabkan harga minyak mentah merosot mendadak, sekali gus meredakan kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan (Fed) AS. Dinamika tersebut menarik Indeks Dolar AS (DXY) menjauhi kawasan sekitar paras tertinggi bulanannya, yang telah diuji semula minggu lalu, namun pedagang kekal berhati-hati menjelang keputusan dasar Fed yang dijadualkan pada penghujung mesyuarat dua hari pada Rabu. Tumpuan juga dijangka kekal pada perkembangan di Timur Tengah, yang boleh mengubah permintaan jangka terdekat terhadap dolar dan mencetuskan volatiliti dalam EUR/USD.
Strategi Volatiliti Jangka Pendek dalam EUR/USD
Ketika kita memerhati pasangan EUR/USD menembusi paras 1.1400 hari ini, kami menasihatkan pedagang derivatif agar memberi tumpuan kepada strategi volatiliti jangka pendek. Penghentian mendadak konflik AS-Iran telah menolak Indeks Dolar AS (DXY) turun daripada paras tertinggi bulanannya baru-baru ini sekitar 104.50. Untuk memanfaatkan perubahan momentum yang tiba-tiba ini sebelum keputusan Fed pada Rabu, kita wajar mempertimbangkan pembelian straddle berjangka pendek bagi menangkap pergerakan tajam ke mana-mana arah.
Memandangkan FOMC secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah, kami mengesyorkan kedudukan yang mengambil kira potensi penurunan volatiliti tersirat sejurus selepas pengumuman. Dari segi sejarah, volatiliti tersirat satu minggu EUR/USD cenderung melonjak 15% hingga 20% menjelang mesyuarat Fed yang dinantikan, sebelum merosot sebaik hala tuju dasar menjadi jelas. Kita boleh memanfaatkan “volatility crush” tipikal ini dengan menjual premium melalui iron condor atau calendar spread selepas reaksi awal pasaran reda.
Faktor Makro dan Pendekatan Pengurusan Risiko
Ke jatuhan mendadak harga minyak mentah, yang baru-baru ini susut lebih 5% untuk kembali menghampiri julat sekitar AS$75 setong, turut melembutkan dengan ketara jangkaan inflasi global. Memandangkan kos tenaga yang lebih rendah mengurangkan tekanan segera ke atas Fed untuk menaikkan kadar, kita patut menjangkakan tekanan menurun jangka terdekat yang berterusan terhadap greenback. Pedagang derivatif boleh menzahirkan pandangan ini dengan membeli opsyen panggilan (call) Euro yang out-of-the-money dengan sasaran paras 1.1550 dalam tempoh dua minggu akan datang.
Kita juga perlu bersedia terhadap kebarangkalian tinggi Fed yang berpecah pandangan, khususnya dengan potensi bantahan daripada pembuat dasar yang cenderung hawkish seperti Hammack dan Logan. Perbezaan dalaman sebegini sering mencetuskan pembalikan trend mendadak dalam hari (intraday) yang boleh menghakis kedudukan yang terlalu berleveraj dengan cepat. Untuk melindungi portfolio daripada kejutan nada hawkish oleh Pengerusi Warsh, kita wajar mengekalkan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi semua kedudukan spot dan memastikan leveraj opsyen diurus secara disiplin.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
