AS menghentikan kempen pengeboman selama dua minggu terhadap Iran lewat Jumaat, manakala Tehran menangguhkan serangan balas terhadap sekutu serantau Washington untuk malam kedua. Duta AS ke Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu, Mike Waltz, berkata pasukan kekal “locked and loaded” sementara Presiden Donald Trump mempertimbangkan untuk memberi ruang kepada rundingan. Secara berasingan, data perkapalan menunjukkan trafik melalui Bab el-Mandeb merosot pada 26 Julai selepas Houthis yang disokong Iran di Yaman menyerang instalasi minyak Saudi di pesisir Laut Merah, manakala transit melalui Selat Hormuz kekal rendah sepanjang hujung minggu. Iran turut menuduh Ukraine menyerang sebuah kapal komersial Iran di Laut Kaspia.
Pasaran bertindak pantas. Harga minyak mentah merosot lebih 5% pada pembukaan minggu, dan kelemahan minyak mengurangkan kebimbangan inflasi, yang seterusnya menyejukkan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS, sekali gus menarik turun Dolar AS daripada paras tertinggi bulanan yang diuji semula minggu lalu. Dari sudut kedudukan yang lebih luas, “risk-on” lazimnya seiring dengan kenaikan ekuiti dan kebanyakan komoditi, serta pengukuhan AUD, CAD dan NZD, manakala “risk-off” cenderung memihak kepada bon, emas dan mata wang selamat termasuk USD, JPY dan CHF; FX minor seperti RUB dan ZAR juga lazimnya mengukuh dalam fasa risk-on.
—Strategi Pasaran Komoditi dan Tenaga
Kami mencadangkan pedagang derivatif memanfaatkan kejatuhan 5% terkini dalam minyak mentah, yang menyusut susulan jeda serangan AS-Iran. Walaupun penurunan mendadak ini mencerminkan kelegaan diplomatik jangka pendek, kami menjangka volatiliti tenaga kekal tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) hampir pada wang (near-the-money) bagi minyak mentah Brent untuk melindung nilai daripada kejutan bekalan secara tiba-tiba sekiranya rundingan menemui jalan buntu.
Data perkapalan terkini menunjukkan transit kapal melalui Selat Bab el-Mandeb jatuh mendadak pada 26 Julai selepas serangan Houthi ke atas instalasi pesisir Saudi. Dengan trafik melalui Selat Hormuz juga kekal rendah, asas pasaran fizikal minyak masih sangat ketat. Kami mengesyorkan penggunaan strategi bull call spread pada niaga hadapan tenaga untuk mengambil posisi bagi pembalikan harga yang pantas apabila realiti bekalan mengatasi optimisme diplomatik sementara.
—Langkah Taktikal Dalam Pasaran Mata Wang Dan Ekuiti
Kami turut melihat peralihan dalam pasaran mata wang, apabila pelonggaran kebimbangan inflasi telah menekan Indeks Dolar AS turun daripada paras tertinggi bulanan terbaharu. Apabila sentimen “risk-on” kembali seketika, mata wang berkaitan komoditi seperti Dolar Australia dan Dolar Kanada menawarkan peluang belian jangka pendek. Kami cenderung memilih pembelian opsyen panggilan (call) jangka pendek pada mata wang ini berbanding dolar AS apabila pasaran mengurangkan jangkaan kadar faedah AS.
Selain itu, reda ketegangan geopolitik telah mencetuskan rali kelegaan sederhana dalam indeks ekuiti utama global. Kami menasihatkan pedagang mendapatkan opsyen jual (put) perlindungan yang murah ke atas kenaikan ekuiti ini, kerana medan baharu di Laut Kaspia memperkenalkan faktor liar yang sukar dijangka. Mengekalkan buku dagangan yang seimbang dengan opsyen volatiliti (VIX) long akan melindungi portfolio sekiranya rundingan damai yang rapuh ini gagal dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
