Petunjuk utama Belgium mencatat bacaan lebih lemah daripada jangkaan pada Julai, dengan indikator berada pada -11.9 berbanding ramalan konsensus -10.2. Data ini menunjukkan hala tuju jangka terdekat yang lebih lembut daripada yang telah diunjurkan pasaran.
Jurang antara angka sebenar dan jangkaan meletakkan indikator 1.7 mata di bawah ramalan, sekali gus melanjutkan kedudukannya dalam wilayah negatif. Keputusan Julai menegaskan bahawa ukuran berpandangan ke hadapan kekal berada di bawah tekanan walaupun jangkaan sebelum ini disandarkan kepada bacaan yang sedikit kurang lemah.
Sentimen Ekonomi Zon Euro Terus Tertekan
Kami melihat kejatuhan tidak dijangka petunjuk utama Belgium kepada -11.9 pada Julai sebagai amaran jelas terhadap kesihatan ekonomi Zon Euro. Memandangkan Belgium merupakan ekonomi yang sangat terbuka dengan nisbah eksport kepada KDNK melebihi 90%, barometer perniagaannya secara sejarah berfungsi sebagai petunjuk awal yang boleh dipercayai bagi pertumbuhan Eropah yang lebih luas. Kejutan negatif berbanding jangkaan -10.2 ini menunjukkan momentum perindustrian di rantau tersebut menyejuk jauh lebih pantas daripada yang dijangka pasaran.
Strategi Pelabur di Tengah-tengah Perlambatan Makroekonomi
Kami mengesyorkan pedagang derivatif membuat posisi bagi trend menurun ekuiti Zon Euro dalam beberapa minggu akan datang. Secara khusus, pembelian opsyen put ke atas Euro Stoxx 50 atau indeks tempatan BEL 20 menawarkan kaedah yang berkesan untuk meraih keuntungan daripada perlambatan makroekonomi ini. Secara sejarah, penurunan serupa dalam keyakinan perniagaan Belgium telah mendahului pembetulan pasaran saham Eropah yang lebih luas sekitar 3% hingga 5% dalam tempoh sebulan berikutnya.
Dalam pasaran mata wang, kami cenderung untuk mengambil posisi jual (short) Euro menggunakan opsyen atau kontrak niaga hadapan, khususnya berbanding Dolar AS. Prospek ekonomi yang semakin merosot meningkatkan kebarangkalian Bank Pusat Eropah (ECB) beralih kepada pemotongan kadar faedah yang lebih mendalam bagi menyokong pertumbuhan. Dengan inflasi Zon Euro sudah stabil menghampiri sasaran 2%, kekecewaan data ekonomi ini memberi ruang yang mencukupi kepada pembuat dasar untuk melonggarkan dasar monetari.
Kami juga mencadangkan tumpuan kepada pasaran pendapatan tetap dengan mengambil posisi beli (long) niaga hadapan Bund Jerman. Apabila jangkaan pertumbuhan merosot, hasil bon kerajaan di seluruh Eropah berkemungkinan besar turun. Pedagang boleh memanfaatkan peralihan ini dengan membeli opsyen call ke atas Bund, yang lazimnya meningkat ketika berlakunya kejutan ekonomi negatif.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
