Rumah Putih telah mengumumkan tarif baharu sekurang-kurangnya 10% ke atas 60 negara, sekali gus menghidupkan semula tumpuan pasaran terhadap dasar perdagangan. Langkah ini sebahagian besarnya meniru levi kecemasan terdahulu yang dikenakan di bawah IEEPA, namun kini diterbitkan semula menggunakan kuasa Seksyen 301. Peralihan itu mengubah asas perundangan, bukannya tajuk ekonomi, dengan menggantikan rangka kerja yang sebelum ini terbukti mudah dicabar kepada satu mekanisme yang dilihat lebih kukuh. Justeru, risiko tarif kurang berkemungkinan dianggap bersifat sementara.
Tumpuan kini beralih kepada keputusan FOMC minggu depan serta panduan dasar Fed. Jangkaan sebelum ini merujuk kepada jeda kenaikan kadar bagi baki tahun ini, diikuti penurunan pada 2027, namun perubahan keadaan kini dikaitkan dengan kenaikan terkini harga minyak. Pasaran berada dalam kedudukan menjangkakan kenaikan kadar lewat tahun ini, manakala pembuat dasar dijangka mengekalkan pilihan itu dalam pertimbangan pada mesyuarat akan datang.
Strategi Pengurusan Risiko Ekuiti dan Tarif
Kami menasihatkan pedagang derivatif agar segera melaraskan portfolio memandangkan tarif Seksyen 301 baharu ini beralih daripada ketakutan sementara kepada beban kekal terhadap pengembangan global. Bagi melindung nilai daripada kelembapan struktur ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen put defensif ke atas indeks ekuiti global utama seperti S&P 500. Data sejarah daripada konflik perdagangan terdahulu menunjukkan pertikaian tarif berpanjangan menekan pulangan ekuiti global sambil mendorong indeks volatiliti VIX meningkat dengan ketara.
Kedudukan Tenaga dan Kadar Faedah Berikutan Perubahan Makro
Lonjakan mendadak harga minyak mentah, yang meningkat menghampiri AS$85 setong ketika ketegangan AS-Iran memuncak, menuntut tindakan segera dalam ruang derivatif tenaga. Kami mencadangkan pembelian opsyen call Brent atau WTI minyak mentah bertempoh pendek bagi memanfaatkan kejutan bekalan yang semakin memuncak. Lonjakan tenaga ini sudah pun memasuki metrik inflasi global secara langsung, menjadikan derivatif berkaitan minyak sebagai pelindung penting kepada portfolio anda dalam beberapa minggu akan datang.
Dengan Rizab Persekutuan berkemungkinan besar memberi isyarat peralihan lebih hawkish pada mesyuarat FOMC minggu depan, pedagang perlu melaraskan kedudukan kadar faedah secara agresif. Kami mengesyorkan menjual pendek niaga hadapan SOFR Disember 2026 atau membeli opsyen put ke atas ETF Perbendaharaan jangka panjang untuk mendapat manfaat daripada kenaikan hasil. Data pasaran menunjukkan jangkaan kenaikan kadar pada lewat 2026 telah melonjak daripada hampir sifar kepada melebihi 55% sejak beberapa hari kebelakangan ini, sekali gus mewujudkan persediaan yang sangat menguntungkan bagi strategi bon berhaluan bearish.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
