Niaga hadapan Dow Jones meningkat 0.35% kepada sekitar 52,070 pada waktu dagangan Eropah pada Jumaat, manakala niaga hadapan S&P 500 menambah 0.21% kepada kira-kira 7,460 dan niaga hadapan Nasdaq 100 naik 0.08% kepada hampir 28,650. Lantunan itu berlaku apabila harga minyak mereda selepas tiga hari kenaikan, sekali gus mengurangkan tekanan daripada inflasi yang dipacu tenaga serta jangkaan dasar Fed yang lebih ketat. Risiko geopolitik kekal tinggi susulan serangan Houthi ke atas dua kapal tangki Saudi di Laut Merah dan AS melancarkan malam ke-13 berturut-turut serangan balas terhadap Iran, dengan kebimbangan terhadap bekalan minyak mentah masih menjadi tumpuan.
Penetapan harga kadar faedah terus berubah. CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 31.5% untuk kenaikan kadar Fed bulan ini, dan 78.1% peluang sekurang-kurangnya kenaikan 25 mata asas pada September. Pemulihan ini menyusuli kejatuhan pada Khamis, apabila Dow susut 0.97%, S&P 500 merosot 1.2% dan Nasdaq jatuh 2.2%—kejatuhan harian terburuk sejak lewat Jun—selepas pendapatan syarikat teknologi mega yang mengecewakan. Tesla menjunam hampir 15% susulan keputusan Q2 di bawah jangkaan, kejatuhan harian paling teruk sejak Mac 2025, manakala Alphabet susut 7% selepas menaikkan panduan perbelanjaan modal untuk setahun penuh; indeks utama kekal cenderung mencatat penyusutan mingguan yang diterajui Nasdaq.
Volatiliti, Pendapatan Teknologi, dan Taktik Lindung Nilai
Dalam mengharungi minggu-minggu akan datang, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dengan memberi tumpuan kepada strategi pengurangan risiko. Kejatuhan terkini sektor teknologi, yang menarik Nasdaq turun 2.2% dalam sehari, menunjukkan betapa pantas sentimen pasaran boleh berubah apabila pendapatan tidak memenuhi jangkaan. Secara sejarah, apabila Indeks Volatiliti CBOE (VIX) meningkat ketika ketegangan geopolitik, kecondongan volatiliti tersirat (implied volatility skew) cenderung menjadi lebih curam, menjadikan opsyen put perlindungan lebih mahal tetapi sangat diperlukan.
Kami mengesyorkan penggunaan strategi spread, seperti bear put spread ke atas saham teknologi beta tinggi, bagi mengehadkan potensi kerugian sambil mengekalkan kos dagangan pada tahap yang munasabah. Dengan gergasi seperti Tesla merosot hampir 15% dan Alphabet meningkatkan perbelanjaan modal, volatiliti tersirat dalam sektor teknologi berkemungkinan kekal tinggi. Persekitaran ini memihak kepada penjual opsyen yang boleh mengutip premium tinggi, namun kita perlu berhati-hati terhadap jurang harga pasaran secara mengejut.
Pendedahan Tenaga, Prospek Fed, dan Strategi Kadar Faedah
Di hadapan tenaga, kita perlu memantau opsyen minyak dengan rapi memandangkan risiko bekalan minyak mentah masih berterusan di Laut Merah. Data terkini menunjukkan inflasi yang dipacu tenaga terus mempengaruhi dasar monetari, dengan alat CME FedWatch kini meletakkan kebarangkalian 78.1% untuk kenaikan kadar pada September. Untuk melindung nilai daripada risiko ini, kita boleh meneliti opsyen panggilan (call) long ke atas ETF tenaga atau pengeluar minyak utama bagi mendapat manfaat daripada lonjakan harga mendadak sekiranya tindakan ketenteraan meningkat.
Akhir sekali, kami mencadangkan pelarasan kedudukan niaga hadapan kadar faedah agar selari dengan perubahan prospek Fed. Kebarangkalian 31.5% untuk kenaikan kadar bulan ini menunjukkan opsyen Perbendaharaan jangka pendek berpotensi mengalami turun naik harga yang ketara. Kita wajar mempertimbangkan strategi neutral atau julat-terhad, seperti iron condor pada derivatif kadar faedah, untuk memanfaatkan susut nilai masa (time decay) sementara pasaran menilai data inflasi yang bakal diterima.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
