Dolar AS mengukuh pada Khamis selepas Tuntutan Pengangguran Awal Amerika Syarikat susut kepada 187K bagi minggu berakhir 18 Julai, lebih rendah daripada unjuran 212K dan bacaan sebelumnya yang disemak semula pada 209K, paras terendah sejak 1969. Selera risiko menjadi suram apabila konflik di Timur Tengah meningkat, dengan harga Minyak melonjak susulan serangan ke atas kapal tangki Saudi di Laut Merah serta tumpuan baharu terhadap potensi gangguan di Selat Bab el-Mandeb dan Selat Hormuz. Indeks Dolar AS (DXY) naik kira-kira 0.3% melepasi 101.40. EUR/USD merosot ke sekitar 1.1380, turun kira-kira 0.3%, walaupun Bank Pusat Eropah mengekalkan tiga kadar utama tidak berubah, manakala GBP/USD jatuh di bawah 1.3320, susut kira-kira 0.4%, menjelang unjuran Jualan Runcit UK −0.3% m/m bagi Jun selepas +1.2% pada Mei, dan −0.4% tidak termasuk bahan api.
USD/JPY meningkat kira-kira 0.4% menghampiri 163.85, paras tertinggi dalam hampir empat dekad, apabila perbezaan hasil melebar. AUD/USD merosot sekitar 0.4% ke hampir 0.6970 walaupun Pekerjaan Australia meningkat 76.3K berbanding unjuran 15K dan Pengangguran kekal pada 4.4%; PMI Komposit sebelumnya ialah 50.4. WTI melonjak lebih 6% ke hampir $92.00 setong, manakala Emas merosot kira-kira 2% ke sekitar $4,050. Jumaat menyaksikan Indeks Keyakinan Pengguna GfK Jerman, diunjurkan pada −28.5 berbanding −29.2, dengan PMI awal Julai HCOB bakal diterbitkan; Pembuatan Zon Euro diunjur pada 51.3 dan Perkhidmatan pada 49.8. AS menerbitkan PMI awal Julai, dengan Pembuatan diunjur pada 54.5 berbanding 53.9 dan Perkhidmatan pada 51.0 berbanding 51.2, bersama Jualan Rumah Baharu Jun, manakala UK turut mengeluarkan PMI awal S&P Global.
Dolar, Yen, Minyak, dan Emas: Penentududukan Strategik
Kami mengesyorkan pedagang derivatif menumpukan kepada posisi panjang dolar melalui niaga hadapan FX dan opsyen panggilan (call) memandangkan data pasaran buruh yang berdaya tahan mengekalkan pendirian Rizab Persekutuan yang cenderung hawkish. Dengan tuntutan pengangguran mencecah paras terendah bersejarah 187K, hasil Perbendaharaan AS berpotensi untuk meningkat lagi. Kekuatan makroekonomi ini menunjukkan indeks dolar (DXY) berkemungkinan mudah mengekalkan momentumnya di atas paras 101.40 dalam beberapa minggu akan datang.
Kami perlu sangat berhati-hati dengan posisi panjang USD/JPY berhampiran 163.85, kerana risiko campur tangan mengejut kerajaan Jepun adalah amat tinggi. Secara historikal, Kementerian Kewangan Jepun membelanjakan rekod 9.8 trilion yen (sekitar $62 bilion) dalam satu bulan sepanjang 2024 untuk mempertahankan mata wangnya apabila ia susut melepasi 160. Bagi mengurus risiko ini, kami wajar menggunakan henti rugi (stop-loss) yang ketat atau membeli opsyen jual (put) USD/JPY jangka pendek untuk melindung nilai daripada kejatuhan mendadak pasangan ini akibat campur tangan.
Kami mencadangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) memandangkan ancaman geopolitik di Laut Merah berisiko menyekat laluan tenaga global. Selat Bab el-Mandeb dan Selat Hormuz bersama-sama mengendalikan jutaan tong minyak setiap hari, menjadikan sebarang gangguan perkapalan sangat bersifat inflasi. Dengan harga WTI melonjak melepasi $92.00, volatiliti tersirat opsyen berkemungkinan meningkat, memberi ganjaran kepada pedagang yang mengambil posisi untuk lonjakan harga tenaga seterusnya.
Walaupun ketidaktentuan geopolitik yang besar, kami cenderung membeli opsyen jual (put) ke atas emas apabila logam itu berundur daripada paras tinggi $4,050. Harga minyak yang lebih tinggi mengancam untuk mengekalkan inflasi global kekal melekit, memaksa bank pusat utama mengekalkan kadar faedah tinggi untuk tempoh yang lebih lama. Secara historikal, kenaikan hasil nyata meningkatkan kos peluang memegang aset selamat yang tidak memberikan pulangan, yang berkemungkinan mengekalkan emas di bawah tekanan besar dalam masa terdekat.
Peluang dalam Kelemahan Euro dan Sterling
Kami wajar mempertimbangkan untuk menjual ketika lantunan pada EUR/USD dan GBP/USD menggunakan strategi sebaran menurun (bear spread) bagi memanfaatkan perbezaan dasar yang semakin melebar dengan AS. Zon Euro bergelut dengan prospek pertumbuhan yang lemah, manakala jualan runcit UK akan datang diunjur menguncup 0.3%. Ini menjadikan kedua-dua mata wang Eropah tersebut sangat terdedah kepada tarikan dolar AS sebagai aset selamat dominan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
