Purata Perindustrian Dow Jones jatuh kira-kira 600 mata pada Khamis, susut 1.1% menghampiri 51,600, selepas memadam lantunan dua hari dan memecah di bawah lantai mingguan terdahulu sekitar 51,800 ke paras terlemah dalam kira-kira tiga minggu. Gelombang jualan itu seiring rentetan eskalasi geopolitik: Ansar Allah Yaman yang disokong Tehran berkata ia menyerang dua kapal tangki Saudi di Laut Merah, manakala Donald Trump menyatakan AS akan memusnahkan satu jambatan atau loji kuasa Iran bagi setiap kapal yang diserang di Selat itu, termasuk sasaran bersebelahan atau di dalam Tehran. Dalam temu bual Axios, beliau turut berkata sedang mempertimbangkan serangan besar-besaran ke atas Iran yang lebih besar daripada apa-apa setakat ini, dengan persiapan lengkap dan keputusan semakin hampir.
Minyak bergerak dahulu, dengan Brent melonjak 7% melepasi AS$101.00 dan WTI meningkat 6% melepasi AS$92.00, kembali ke paras sebelum rangka kerja damai bulan lalu; RBC Capital Markets merujuk AS$128.00 (2022) dan AS$146.00 (2008). S&P 500 merosot kira-kira 1.2% dan Nasdaq jatuh lebih 2%, manakala Alphabet susut 6% selepas menaikkan unjuran capex 2026 kepada setinggi AS$205 bilion dan Tesla merudum 13% susulan ketinggalan prestasi suku kedua. Bull AAII turun kepada 29.6% daripada 44.9% ketika bear meningkat kepada 42.3% berbanding norma 31%; hasil 10 tahun melepasi 4.7% buat kali pertama sejak Januari 2025, 2 tahun didagangkan di atas 4.35%, dan CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan September hampir 83% berbanding 52% seminggu lalu. Tuntutan Pengangguran Awal turun kepada 187K bagi minggu hingga 18 Julai berbanding 212K dijangka, manakala kebarangkalian langkah Fed Rabu depan meningkat kepada lebih daripada satu-dalam-tiga daripada satu-dalam-tujuh, dan keluk Disember condong kepada dua kenaikan bukannya satu; Jumaat membawa PMI kilat Julai S&P Global pada 13:45 GMT dan Jualan Rumah Baharu Jun pada 14:00 GMT selepas kejatuhan 7.3% MoM pada Mei. Dari sudut teknikal, 52,000 dan 52,500 menandakan rintangan, dengan rekod sedikit di atas 53,300; sokongan berada berhampiran 51,500 pada EMA 50 hari, kemudian 51,200 dan 51,000, dengan bias menurun di bawah 52,000 dan Stochastic harian terlebih jual menunjukkan pergerakan tidak menentu.
Dow, Minyak, dan Strategi Risiko Geopolitik Timur Tengah
Kita perlu segera melaras strategi apabila Dow memecah di bawah paras sokongan kritikal 51,800, menandakan pasaran akhirnya mengambil kira risiko geopolitik Timur Tengah. Dengan pecahan yang jelas ini, kita patut menyasarkan opsyen put pada Purata Perindustrian Dow Jones dengan harga strike sekitar lantai Jun 51,200. Memandangkan indeks ini tidak mempunyai gangguan pendapatan gergasi teknologi, ia menawarkan kenderaan paling “tulen” untuk lindung nilai terhadap konflik yang semakin melebar.
Dengan minyak Brent melonjak melepasi AS$101, kami mencadangkan pembelian opsyen call luar wang (out-of-the-money) pada penanda aras minyak untuk melindungi portfolio daripada gangguan bekalan lanjut di Laut Merah. Data sejarah daripada kejutan 2008, apabila Brent memuncak pada rekod AS$147.50, dan lonjakan 2022 hampir AS$130 menunjukkan betapa pantas pasaran tenaga boleh melonjak ketika krisis perkapalan. Jika konflik serantau berskala penuh tercetus, opsyen call yang menyasarkan julat AS$120 hingga AS$128 boleh menjana pulangan besar apabila premium risiko meletup.
Dasar Fed, Kadar Faedah, dan Pemosisian Pasaran Taktikal
Kita juga perlu memposisikan untuk Rizab Persekutuan yang sangat agresif dengan berdagang niaga hadapan kadar faedah dan put Perbendaharaan jangka pendek. Lonjakan mendadak kebarangkalian kenaikan kadar September kepada 83% menonjolkan betapa pantas pasaran pendapatan tetap meninggalkan harapan untuk jeda dasar monetari. Secara sejarah, apabila pasaran buruh yang ketat—ditunjukkan oleh tuntutan pengangguran serendah 187K yang mengejutkan—bertembung dengan kejutan tenaga, bank pusat terpaksa mengutamakan memerangi inflasi berbanding menyokong harga aset.
Dalam jangka terdekat, kita perlu memerhati Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari berhampiran 51,500 sebagai garis pertahanan terakhir bagi trend ekuiti Julai. Sebarang lantunan sementara ke arah paras 52,000 patut dianggap sebagai peluang untuk menambah semula posisi jual (short) dan bukannya tanda pemulihan pasaran. Sehingga indeks berjaya membuat penutupan harian kembali di atas 52,000, bias dagangan kita kekal menurun sepenuhnya ketika kira detik menuju potensi tindakan ketenteraan berterusan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
