EUR/GBP kekal berada di bawah tekanan selepas ECB mengekalkan dasar tidak berubah, dengan pasangan itu sekitar 0.8530 selepas memuncak intrahari pada 0.8544, paras tertinggi dalam lebih seminggu. Bank pusat itu mengekalkan tiga kadar utama tidak berubah susulan kenaikan 25 mata asas pada Jun: kadar kemudahan deposit pada 2.25%, kadar operasi pembiayaan semula utama pada 2.40% dan kadar kemudahan pinjaman marginal pada 2.65%. Majlis Pemerintahan mengekalkan sasaran untuk mengembalikan inflasi kepada 2% dalam jangka sederhana, sambil menandakan ketidaktentuan yang tinggi dan memberi amaran bahawa kesan penuh inflasi daripada kejutan tenaga mungkin masih terus meresap.
ECB berkata ia akan menjejaki intensiti dan tempoh kejutan tersebut, termasuk kesan tidak langsung dan kesan pusingan kedua, serta menegaskan bahawa langkah seterusnya akan bergantung kepada data. Ia turut mengunjurkan inflasi tenaga mengekalkan inflasi tajuk di atas sasaran sehingga separuh pertama 2027 sebelum reda, ketika ia menilai risiko pertumbuhan cenderung ke arah penurunan dan risiko inflasi ke arah kenaikan, dengan konflik Timur Tengah sebagai ketidaktentuan utama. Dengan harga minyak kembali meningkat, pasaran telah sepenuhnya mengambil kira kenaikan pada September, manakala jangkaan kenaikan BoE juga meningkat walaupun sokongan terhadap sterling terhad oleh ketidaktentuan politik dan fiskal domestik.
Strategi Derivatif Dalam Ketidaktentuan Bank Pusat
Memandangkan keputusan ECB untuk mengekalkan kadar faedah dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap kenaikan kadar pada September, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan EUR/GBP. Dengan Euro kini didagangkan sekitar 0.8530, pembelian straddle atau strangle jangka pendek boleh membantu kami meraih manfaat daripada lonjakan harga yang ketara ke mana-mana arah. Strategi ini membolehkan pedagang memanfaatkan pergerakan mendadak tanpa perlu meneka arah yang tepat sebelum mesyuarat bank pusat utama seterusnya.
Kami juga mesti memantau rapat pasaran tenaga, kerana harga Brent baru-baru ini kembali menghampiri AS$85 setong di tengah ketegangan geopolitik yang baharu di Timur Tengah. Kos tenaga yang tinggi sangat berkemungkinan mengekalkan inflasi Zon Euro kekal melekit, yang kini sekitar 2.5% dan masih jauh melebihi sasaran 2.0% ECB. Pedagang derivatif boleh menggunakan niaga hadapan Brent atau opsyen panggilan sebagai petunjuk awal untuk menentukan masa kedudukan EUR/GBP mereka dalam beberapa minggu akan datang.
Lindung Nilai dan Penentududukan Dalam Iklim Politik Tidak Menentu
Di seberang Selat Inggeris, Bank of England juga berdepan tekanan untuk menaikkan kadar faedah, namun ketidaktentuan politik dan fiskal di bawah pentadbiran baharu UK mengekang Pound. Kami mencadangkan penggunaan swap kadar faedah untuk melindung nilai daripada perubahan perbezaan hasil antara Zon Euro dan UK. Dari segi sejarah, apabila ketidaktentuan dasar fiskal meningkat di UK, Pound cenderung mencatat prestasi lebih lemah, menjadikan opsyen panggilan Euro pertaruhan yang menarik dan relatif murah.
Kami mengesyorkan tumpuan kepada opsyen yang tamat tempoh selepas mesyuarat bank pusat pada September bagi menangkap sepenuhnya impak potensi kenaikan kadar ini. Volatiliti tersirat dalam opsyen EUR/GBP kini didagangkan pada paras yang relatif rendah, menjadikan strategi membeli premium lebih murah untuk pedagang pada masa ini. Melindungi kedudukan dengan henti rugi yang ketat bagi sebarang pendedahan spot atau niaga hadapan secara langsung adalah penting kerana sentimen pasaran kekal sangat sensitif terhadap berita utama harian.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
