Christine Lagarde berkata Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan kadar utama tidak berubah pada mesyuarat Julainya apabila data menunjukkan peningkatan aktiviti yang masih awal, termasuk pemulihan separa dalam sektor perkhidmatan dan daya tahan perkhidmatan digital yang disokong oleh AI. Namun begitu, penunjuk terus mencadangkan pertumbuhan sederhana, manakala firma dan isi rumah menjangkakan pasaran buruh kekal lebih lemah berbanding sebelum konflik. Konflik itu disifatkan sebagai sumber ketidaktentuan utama, dengan risiko terhadap pertumbuhan condong ke arah penurunan apabila harga tenaga yang lebih tinggi menekan pendapatan sebenar.
Dari segi harga, ECB berkata kejutan tenaga sedang menyumbang kepada inflasi yang lebih tinggi, dan firma menjangka untuk menaikkan harga jualan. Inflasi teras disifatkan sebagai terkawal, walaupun kesan penuh masih belum muncul; tinjauan menunjukkan pertumbuhan gaji sederhana, dan peningkatan produktiviti buruh membantu mengehadkan pertumbuhan kos buruh seunit. Kebanyakan ukuran jangkaan inflasi jangka panjang berada sekitar 2%, namun inflasi tenaga dijangka mengekalkan inflasi jauh di atas sasaran sehingga separuh pertama 2027 sebelum ia menurun. Secara berasingan, skor FXS Speechtracker ialah 5.6/10 berbanding garis dasar sejarah 5.2/10.
Strategi Dagangan untuk Mata Wang, Bon dan Komoditi
Memandangkan keputusan ECB untuk mengekalkan kadar tidak berubah serta memberi amaran tentang inflasi tenaga yang berterusan, kami berpendapat pedagang derivatif wajar membuat posisi untuk Euro yang lebih kukuh dalam beberapa minggu akan datang. Data ekonomi terkini menunjukkan inflasi teras Zon Euro kekal ‘melekit’ sekitar 2.9%, membuktikan tekanan harga tidak reda dengan cepat. Kami mengesyorkan penggunaan strategi bull call spread pada pasangan EUR/USD bagi memanfaatkan potensi kenaikan apabila jangkaan pemotongan kadar seterusnya ditolak ke belakang.
Kami juga mencadangkan pedagang memberi tumpuan kepada hutang kerajaan Zon Euro, khususnya niaga hadapan bon jangka pendek seperti Schatz Jerman dua tahun. Secara sejarah, apabila bank pusat mengekalkan kadar tinggi walaupun pertumbuhan ekonomi lemah, hasil jangka pendek kekal tinggi dan keluk hasil menjadi lebih mendatar. Persekitaran ini boleh dimanfaatkan melalui dagangan opsyen spread hasil atau menjual receiver swap untuk meraih manfaat daripada tempoh kadar tinggi yang berpanjangan.
Oleh sebab kejutan tenaga dijangka memacu inflasi sehingga jauh ke tahun hadapan, kami menasihatkan pedagang derivatif mengalihkan perhatian kepada pasaran komoditi. Niaga hadapan gas asli dan Brent sangat sensitif terhadap konflik geopolitik, yang kekal sebagai sumber ketidaktentuan utama. Kami boleh membuat posisi untuk lonjakan harga mendadak dengan menggunakan long straddle atau strangle pada opsyen tenaga bagi mendapat keuntungan daripada volumiti yang meningkat.
Peluang dalam Sektor Teknologi Eropah
Akhir sekali, kami melihat potensi kukuh dalam sektor teknologi Eropah berikutan penekanan ECB terhadap perkhidmatan digital yang mantap dipacu oleh kecerdasan buatan. Indeks yang terdedah kepada teknologi menunjukkan kenaikan berterusan, dengan perisian Eropah serta perkhidmatan IT diunjurkan berkembang melebihi 7% tahun ini. Kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call pada saham teknologi utama Eropah untuk menunggang gelombang momentum dipacu AI ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
