Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, berkata pada Rabu bahawa pihak berkuasa bersedia mengambil langkah yang diperlukan di pasaran pertukaran asing jika perlu, sambil enggan mengulas mengenai paras mata wang tertentu. Kenyataan beliau dibuat ketika beliau menyifatkan situasi AS-Iran sebagai semakin mencabar.
Dari segi pergerakan pasaran, USD/JPY turun 0.02% pada hari itu kepada 163.15 pada waktu penulisan. Komen tersebut tidak memperincikan masa atau bentuk sebarang tindakan berpotensi, dan tiada paras sasaran dinyatakan.
Risiko Intervensi Mata Wang dan Kesediaan Pasaran
Kami melihat USD/JPY berlegar berhampiran paras tertinggi sejarah 163.15, sekali gus meletakkan Kementerian Kewangan Jepun dalam keadaan berjaga-jaga tinggi terhadap kemungkinan intervensi mata wang secara langsung. Melihat semula tindakan terdahulu, seperti intervensi besar-besaran 9.8 trilion yen ($62 bilion) pada pertengahan 2024 apabila yen mencecah paras rendah sebelum ini, kita tahu pihak berkuasa akan bertindak tegas jika mata wang susut nilai terlalu pantas. Kami menjangkakan tindakan sapuan pasaran yang serupa dan mengejut dalam beberapa minggu akan datang untuk mempertahankan yen, menjadikan posisi panjang dolar berisiko tinggi.
Bagi membuat persediaan, kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen put USD/JPY out-of-the-money untuk meraih keuntungan daripada kejatuhan mendadak pasangan mata wang tersebut. Data opsyen semasa menunjukkan volatiliti tersirat jangka pendek masih relatif murah, menawarkan titik kemasukan yang menarik untuk strategi long volatility seperti straddle. Kami mencadangkan sasaran tempoh luput opsyen antara dua hingga empat minggu bagi menangkap kebarangkalian tinggi intervensi rasmi dalam tempoh tekanan melampau ini.
Ketegangan Geopolitik dan Aliran Safe-Haven Yen
Kemerosotan situasi geopolitik antara AS dan Iran menambah satu lagi lapisan risiko, yang boleh mendorong aliran safe-haven secara mengejut kembali ke mata wang Jepun. Walaupun kenaikan harga tenaga akibat ketegangan Timur Tengah biasanya menjejaskan yen, kejutan geopolitik yang teruk boleh mencetuskan peleraian pantas dagangan carry trade short-yen. Kami percaya mengekalkan had risiko yang ketat dan menggunakan opsyen berbanding dagangan spot adalah cara paling selamat untuk mengharungi persekitaran yang tidak menentu ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
