Societe Generale berkata inflasi Kanada yang lebih lembut pada Jun telah menghentikan pemulihan CAD daripada 1.4250 ke arah 1.40 bagi setiap USD, menjadikan corak kembali ke purata (mean-reversion) lebih terdedah selepas pasangan itu gagal merampas semula purata bergerak 50 hari berhampiran 1.3991. IHP (CPI) tajuk utama mereda kepada 2.8% tahun ke tahun dan inflasi teras susut kepada 1.8%, paras terendah sejak Dis-20; ini sejajar dengan pandangan Bank of Canada bahawa inflasi sepatutnya kekal tinggi pada Jun sebelum beransur-ansur menyejuk kembali ke arah 2% pada awal 2027. Kadar dasar bank itu disifatkan sebagai sesuai, manakala pasaran wang membayangkan pengetatan 18bp dalam tempoh enam bulan, seiring RBA tetapi lebih rendah berbanding ECB pada +45bp, Fed pada +42bp dan BoE pada +41bp.
Langkah perdagangan menambah tekanan selepas AS memperkenalkan tarif baharu 50% ke atas barangan Kanada bernilai AS$20 bilion. Perbezaan kadar turut berubah, dengan spread 2 tahun UST/GCAN melebar 6bp kepada 136bp, selepas sebelum ini mengecil daripada 142bp. Dari sudut carta, penembusan 1.3970 akan menghala ke paras terendah Mei pada 1.3870/1.3850, manakala 1.4150/1.4175 ditanda sebagai rintangan sementara.
Risiko Volatiliti dalam Dolar Kanada
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi peningkatan volatiliti dalam Dolar Kanada (CAD) dalam beberapa minggu akan datang apabila inflasi yang lembut dan halangan perdagangan baharu mengganggu corak pasaran kebiasaan. Penyejukan inflasi tajuk utama Kanada kepada 2.8% dan penyusutan IHP teras kepada 1.8% telah mengurangkan sebarang tekanan ke atas Bank of Canada untuk mengetatkan dasar, khususnya apabila pasaran wang hanya menetapkan harga kenaikan 18 mata asas. Susulan itu, pemulihan CAD berbanding Dolar AS (USD) terbantut, gagal merampas semula purata bergerak 50 hari pada 1.3991.
Strategi Dagangan dan Implikasi Dasar
Dengan spread hasil bon Perbendaharaan AS 2 tahun dan bon kerajaan Kanada melebar kepada 136 mata asas, kami melihat daya asas yang kuat menyokong USD berbanding CAD. Pedagang perlu mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/CAD atau bull call spread ketika penurunan, terutamanya jika pasangan itu kekal di atas paras sokongan kritikal 1.3970. Jika kadar pertukaran gagal menembusi rintangan terdekat pada 1.4150 hingga 1.4175, opsyen jual jangka pendek yang menyasarkan zon 1.3850 boleh menawarkan peluang taktikal pantas.
Tarif baharu AS sebanyak 50% ke atas barangan Kanada bernilai AS$20 bilion menjadi halangan besar, terutama memandangkan AS secara sejarahnya membeli kira-kira 77% daripada jumlah eksport Kanada. Tekanan perdagangan ini sangat signifikan kepada ekonomi Kanada, yang bergantung pada penghantaran barangan bernilai lebih AS$500 bilion merentasi sempadan selatan setiap tahun. Dalam persekitaran ini, kami mengesyorkan penggunaan opsyen jual CAD untuk melindung nilai daripada lonjakan penurunan mendadak mata wang apabila ketegangan perdagangan ini berkembang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
