Euro meningkat sedikit berbanding dolar AS pada Selasa, kembali didagangkan di atas 1.1420 selepas pembetulan tiga hari daripada paras puncak 1.1480 minggu lalu menemui sokongan pada 1.1400. Data sentimen Zon Euro memberi rangsangan kepada mata wang tunggal itu, manakala laporan mengenai usaha diplomatik ke arah gencatan senjata di Iran menekan dolar. Institut ZEW berkata sentimen institusi Jerman meningkat kepada 26.3 pada Julai daripada 10.5 pada Jun, manakala penunjuk Zon Euro naik kepada 23.4 daripada 9.5. Kedua-dua bacaan mengatasi unjuran 18 dan 11.2.
Komponen keadaan semasa kekal negatif ketara, walaupun bertambah baik kepada -77.6 daripada -81 pada Jun, mengatasi jangkaan -77.8 dan kekal hampir paras terendah sejarah. Risiko geopolitik terus menjadi tumpuan selepas peningkatan ketegangan hujung minggu antara AS dan Iran, dengan Selat Hormuz digambarkan sebagai hampir ditutup dan kumpulan Houthi yang disokong Iran mengumumkan sekatan ke atas kapal Saudi di Laut Merah, menambah kebimbangan terhadap bekalan minyak mentah. Tumpuan di Eropah beralih kepada keputusan ECB pada Khamis, manakala data AS adalah terhad sebelum penerbitan PMI S&P Global pada Jumaat.
Strategi Derivatif Dalam Ketidaktentuan Zon Euro
Kami melihat peluang utama untuk pedagang derivatif memanfaatkan ketidaktentuan apabila EUR/USD menstabil sekitar paras 1.1420. Memandangkan penutupan Selat Hormuz—yang lazimnya memudahkan transit kira-kira 20 juta tong minyak sehari, atau sekitar 20% daripada penggunaan global—inflasi dipacu tenaga berkemungkinan besar kembali meningkat. Kami mengesyorkan pembelian straddle atau strangle EUR/USD jangka pendek untuk meraih keuntungan daripada pergerakan penembusan mendadak menjelang mesyuarat Bank Pusat Eropah yang akan datang.
Lonjakan terkini indeks sentimen ZEW kepada 26.3 bagi Jerman dan 23.4 bagi Zon Euro menunjukkan peningkatan besar daripada bacaan satu digit pada Jun, mengatasi konsensus pasaran dengan margin yang ketara. Namun, memandangkan indeks keadaan semasa kekal negatif mendalam pada -77.6, asas ekonomi masih sangat rapuh. Kami percaya pedagang wajar menggunakan spread opsyen untuk melindung nilai daripada pembalikan menurun secara tiba-tiba sekiranya rundingan gencatan senjata diplomatik yang dimediasi Qatar, Pakistan dan Mesir gagal.
Penentududukan Pasaran Menjelang ECB dan Perkembangan Geopolitik
Dengan pasaran menilai kemungkinan kenaikan kadar pada September menjelang keputusan ECB pada Khamis, volatiliti tersirat bagi opsyen Euro semakin meningkat. Data sejarah menunjukkan bahawa apabila ECB memberi isyarat jeda bernada hawkish semasa krisis tenaga, Euro lazimnya mengalami ayunan 150 hingga 200 pip dalam tempoh dua minggu berikutnya. Kami mencadangkan penentududukan dalam opsyen panggilan (call) dengan harga mogok 1.1550 untuk memanfaatkan sidang media hawkish oleh Christine Lagarde.
Sebaliknya, kita tidak boleh mengabaikan ancaman gangguan rantaian bekalan apabila Houthi menyekat kapal Saudi di Laut Merah, yang lazimnya mengendalikan kira-kira 12% daripada perdagangan global melalui laut. Jika PMI awal S&P Global pada Jumaat mencerminkan kesesakan maritim ini, dolar AS boleh menerima permintaan besar sebagai aset selamat. Pedagang derivatif patut mempertimbangkan pembinaan spread put nisbah (ratio put spreads) pada Euro untuk mengehadkan kos premium awal sambil melindungi daripada kejatuhan mendadak kembali ke arah lantai sokongan 1.1400.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
