Gangguan di Selat Hormuz telah mengalihkan lebih banyak penghantaran minyak Timur Tengah ke arah Laut Merah dan Selat Bab el-Mandeb, sekali gus menjadikan aliran lebih terdedah kepada konflik serantau. Houthi berkata mereka akan mengenakan sekatan maritim ke atas Arab Saudi, mendorong gabungan ketenteraan dipimpin Saudi di Yemen melaksanakan langkah operasi untuk melindungi perkapalan di Bab el-Mandeb. Melalui saluran paip Timur-Barat, kira-kira 4 juta tong sehari minyak Saudi kini dihantar melalui Laut Merah, bermakna sebarang gangguan boleh menjejaskan negara Asia yang bergantung kepada bekalan Timur Tengah.
Gangguan yang lebih meluas di Bab el-Mandeb boleh mengalih sebahagian trafik kapal tangki dan kargo ke laluan lebih panjang, termasuk melalui Terusan Suez dan mengelilingi Tanjung Harapan, yang akan menaikkan kadar tambang kontena serta kos pengangkutan. Tumpuan pasaran juga terarah kepada ketahanan sebarang gangguan sedemikian, memandangkan kekangan keupayaan Houthi pada masa ini dan cabaran untuk membezakan kapal yang mempunyai kaitan dengan Saudi. Perbincangan di sebalik tabir diteruskan melalui pengantara, manakala pilihan raya penggal pertengahan AS serta kekangan bekalan munisi ketenteraan AS yang dilaporkan antara faktor yang dikaitkan dengan jangkaan bahawa harga minyak mungkin tidak kembali ke paras tinggi konflik sebelum ini.
Peralihan Aliran Minyak dan Pendedahan kepada Volatiliti
Kami melihat peralihan yang jelas dalam aliran minyak Timur Tengah ke arah Laut Merah dan Selat Bab el-Mandeb berikutan kelemahan berterusan di Selat Hormuz. Peralihan ini meletakkan kira-kira 4 juta tong sehari minyak mentah Saudi, yang diangkut melalui saluran paip Timur-Barat, secara langsung di laluan konflik serantau yang berpotensi. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti mendadak jangka pendek dalam kadar tambang dan harga minyak sekiranya laluan perkapalan penting ini berdepan sekatan baharu dalam beberapa minggu akan datang.
Kami mengesyorkan pedagang opsyen meneliti opsyen panggilan (call) jangka pendek ke atas minyak mentah Brent dan indeks tambang maritim global bagi melindung nilai daripada perubahan haluan penghantaran secara tiba-tiba mengelilingi Tanjung Harapan. Dari segi sejarah, mengalihkan kapal mengelilingi Afrika berbanding menggunakan Terusan Suez menambah sehingga 14 hari pada tempoh pelayaran dan sebelum ini telah mendorong kadar perkapalan meningkat lebih 150%. Dinamik ini mewujudkan tempoh yang sangat menguntungkan untuk posisi volatiliti panjang (long volatility) pada derivatif tenaga dan perkapalan.
Pendekatan Dagangan Strategik di Tengah Risiko Geopolitik
Namun, kami tidak menjangkakan harga minyak mampu bertahan atau menembusi paras tinggi konflik terdahulu melebihi AS$90 setong. Data maritim terkini menunjukkan volum transit Bab el-Mandeb, walaupun tidak menentu, telah stabil apabila syarikat perkapalan menyesuaikan diri, dan pihak penyerang kekurangan keupayaan untuk mengekalkan sekatan menyeluruh. Rundingan diplomatik di sebalik tabir dan tekanan ekonomi global menunjukkan sebarang lonjakan harga akan bersifat sementara.
Sehubungan itu, kami menasihatkan pedagang supaya mengelakkan pertaruhan menaik jangka panjang pada niaga hadapan minyak dan sebaliknya menumpukan strategi pergerakan dalam julat (range-bound) seperti iron condor atau menjual premium ketika lonjakan harga yang mendadak. Dengan pertumbuhan permintaan minyak global dijangka kekal sederhana sekitar 1.2 juta tong sehari, terlebih anggar risiko geopolitik boleh membawa kepada kerugian yang mahal. Mengambil untung dengan cepat ketika lonjakan geopolitik akan menjadi kunci untuk mengemudi pasaran tenaga dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
