USD/CHF meneruskan kenaikan untuk sesi kedua, diniagakan berhampiran 0.8110 pada waktu dagangan Asia pada Selasa, apabila Dolar AS mendapat sokongan daripada permintaan aset selamat berikutan permusuhan berterusan AS-Iran. Eskalasi ini telah menolak harga minyak lebih tinggi, sekali gus mencetuskan semula kebimbangan inflasi dan meningkatkan tumpuan terhadap hala tuju kadar faedah.
Alat CME FedWatch menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian 64.2% untuk kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada September, meningkat daripada 57.8% sehari sebelumnya, sementara pegawai mematuhi tempoh “blackout” menjelang mesyuarat FOMC minggu depan, di mana kadar dana persekutuan dijangka kekal tidak berubah. Serangan AS ke atas Iran berterusan untuk hari kesepuluh berturut-turut, disertai serangan balas Tehran terhadap negara jiran. Di pihak Switzerland, minit SNB mengekalkan pandangan inflasi jangka sederhana yang stabil tetapi mengisyaratkan peningkatan kehati-hatian, apabila ketegangan geopolitik menaikkan risiko inflasi jangka pendek; SNB mengulangi kesediaannya untuk campur tangan dalam pasaran FX bagi mengehadkan pengukuhan franc yang berlebihan dan menyokong kestabilan harga, dengan data Imbangan Dagangan Jun dijadualkan keluar kemudian.
Ketegangan Geopolitik dan Momentum USD/CHF
Ketika konflik AS-Iran semakin memuncak, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia untuk tekanan menaik berterusan pada pasangan USD/CHF. Risiko geopolitik yang meningkat telah pun menolak harga minyak global lebih tinggi, dengan Brent menguji julat AS$85 hingga AS$90, yang secara sejarah mendorong lonjakan mendadak dalam inflasi AS. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call options) pada USD/CHF untuk memanfaatkan momentum ini sambil mengehadkan risiko penurunan sekiranya berlaku pembalikan pasaran secara tiba-tiba.
Dengan Alat CME FedWatch menunjukkan peningkatan jangkaan kenaikan kadar September kepada 64.2%, niaga hadapan kadar faedah jangka pendek kini mencerminkan dasar monetari yang jauh lebih ketat berbanding jangkaan sebelum ini. Secara sejarah, dalam tempoh ketegangan Timur Tengah yang tinggi, Indeks Dolar AS (DXY) cenderung meningkat purata 2% hingga 3% dalam tempoh beberapa minggu apabila aliran modal global mencari perlindungan. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan USD dengan tarikh luput selepas mesyuarat FOMC September bagi memanfaatkan anjakan lebih “hawkish” ini.
Dasar SNB dan Dinamik Franc Switzerland
Pada masa yang sama, kita perlu memantau rapat Bank Negara Switzerland (SNB), yang mempunyai sejarah campur tangan pertukaran asing secara agresif bagi mengelakkan franc menjadi terlalu kukuh. Dalam campur tangan mata wang sebelum ini, seperti pada awal 2024, SNB berjaya mengehadkan pengukuhan CHF untuk melindungi ekonomi Switzerland yang bergantung kepada eksport. Memandangkan data Imbangan Dagangan Jun dikeluarkan hari ini, yang lazimnya mencerminkan lebihan sekitar 3 hingga 4 bilion CHF, sebarang tanda kelemahan eksport berkemungkinan mencetuskan tindakan SNB, menjadikan posisi pendek CHF sangat menarik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
