Indeks Harga Pengguna (IHP) utama Kanada meningkat 2.8% tahun ke tahun pada Jun, turun daripada 3.2% pada Mei dan lebih rendah daripada jangkaan pasaran. Harga jatuh 0.4% bulan ke bulan, manakala ukuran pelarasan bermusim susut 0.1%. Ukuran teras pilihan Bank of Canada, yang mengecualikan komponen tidak menentu seperti makanan dan tenaga, naik 2.1% berbanding setahun lalu dan meningkat 0.1% berbanding Mei.
Dalam kalangan penunjuk lain Bank of Canada, IHP Common perlahan kepada 2.6% daripada 2.7%, IHP Trimmed mereda kepada 1.8% daripada 2.0% dan IHP Median menyejuk kepada 1.9% daripada 2.1%. Laporan itu mengaitkan bacaan utama yang lebih lembut dengan harga petrol yang meningkat pada kadar tahunan yang lebih perlahan, dan menyatakan IHP tidak termasuk petrol kekal pada 2.2% tahun ke tahun. Di pasaran, Dolar Kanada melemah, mendorong USD/CAD kembali menghampiri kawasan 1.4050 selepas menjejak semula sebahagian daripada penurunan awal bulan.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Jangkaan Kadar Faedah
Kita melihat penyejukan yang jelas dalam inflasi Kanada, dengan IHP Jun turun kepada 2.8% daripada 3.2% pada Mei. Trend penurunan ini, khususnya apabila inflasi teras berada hampir dengan sasaran Bank of Canada pada 2.1%, menunjukkan penggubal dasar mempunyai ruang yang luas untuk menurunkan kadar faedah. Oleh itu, kami menjangkakan bank pusat akan cenderung kepada lebih banyak pemotongan kadar dalam beberapa minggu akan datang.
Strategi Pasaran Dan Dagangan Ketika Inflasi Lebih Lemah
Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif memberi tumpuan kepada opsyen panggilan (call) USD/CAD secara long. Pasangan mata wang itu baru-baru ini naik semula ke paras 1.4050, dan kelemahan Dolar Kanada berkemungkinan berterusan apabila jangkaan pemotongan kadar meningkat. Membeli opsyen put CAD yang tamat tempoh dalam 30 hingga 60 hari akan datang menawarkan cara strategik untuk menangkap momentum kenaikan ini.
Kami juga mencadangkan agar meneliti dengan dekat derivatif kadar faedah jangka pendek (STIR) Kanada, seperti niaga hadapan yang menjejaki Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA). Secara sejarah, apabila inflasi utama jatuh di bawah 3% dan metrik teras merosot, derivatif pendapatan tetap akan melonjak apabila hasil (yields) menjunam. Mengambil posisi untuk hasil yang lebih rendah dengan melonggarkan niaga hadapan kadar faedah ini secara long boleh memberikan pulangan yang kukuh apabila pasaran mengambil kira bank pusat yang lebih dovish.
Selain itu, inflasi yang menyejuk dan hasil yang menurun menjadikan opsyen emas satu pertaruhan menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kami percaya membeli opsyen panggilan (call) ke atas emas adalah langkah yang bijak ketika ini, kerana kos peluang yang lebih rendah lazimnya menyokong logam berharga tersebut semasa kitaran pelonggaran. Dari segi sejarah, emas menunjukkan prestasi yang sangat baik apabila bank-bank pusat global beralih kepada pemotongan kadar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
