ING berkata Brent mentah diniagakan melebihi AS$90 setong lazimnya akan membayangkan EUR/USD di bawah 1.14, namun hubungan yang lebih ketat antara harga tenaga dan kadar swap euro bertempoh pendek telah memberikan sokongan. Kos tenaga yang lebih tinggi bertepatan dengan penyempitan spread swap dua tahun EUR/USD, dengan kadar swap EUR dua tahun mencecah paras tertinggi baharu bagi tahun ini; sebaliknya, data inflasi AS minggu lalu menyebabkan kadar AS bertempoh pendek kekal di bawah paras kemuncaknya.
Bank itu mengekalkan pandangan bahawa EUR/USD berpotensi susut semula di bawah 1.14, dengan 1.1380 disebut sebagai paras jangka terdekat untuk minggu ini, sambil turut menekankan risiko kejutan kenaikan kadar faedah oleh Bank Pusat Eropah (ECB) pada mesyuarat Khamis. Di Scandinavia, ING melihat ruang untuk EUR/NOK meneruskan penurunan, menyasarkan pergerakan ke arah 10.95.
Kedudukan Derivatif Dan Korelasi Tenaga-EUR/USD
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil kedudukan untuk EUR/USD merosot semula di bawah 1.14, menyasarkan paras 1.1380 dalam beberapa minggu akan datang. Walaupun Brent mentah diniagakan melebihi AS$90 setong biasanya akan menekan Euro turun dengan lebih pantas, korelasi yang kukuh antara harga tenaga dan kadar swap Euro bertempoh pendek ketika ini sedang mengekalkan mata wang tersebut. Pedagang boleh memanfaatkan kestabilan sementara ini dengan membeli opsyen put EUR/USD jangka pendek.
Korelasi penyokong ini mencerminkan corak sejarah apabila tenaga yang mahal mengecilkan spread swap dua tahun EUR/USD, sekali gus mengekalkan pasangan itu lebih tinggi daripada jangkaan. Baru-baru ini, kadar swap EUR dua tahun mencapai paras tertinggi baharu bagi tahun ini, manakala inflasi yang semakin reda telah mengekang hasil Perbendaharaan AS daripada meningkat lebih jauh. Kami menyarankan spread ini dipantau rapat, kerana sebarang perubahan yang kembali memihak kepada Dolar AS berkemungkinan mencetuskan penurunan pantas.
Risiko Kenaikan Kadar ECB Dan Peluang Mata Wang Scandinavia
Namun, kami juga perlu mengambil kira risiko kejutan kenaikan kadar faedah oleh ECB. Pembuat dasar mungkin memutuskan untuk bertindak balas terhadap inflasi tenaga yang degil dengan melaksanakan kenaikan kadar lebih awal daripada garis masa September yang dijangka secara meluas. Lindung nilai melalui opsyen call kadar faedah Euro bertempoh pendek akan membantu melindungi portfolio dagangan daripada kejutan hawkish secara mendadak.
Sementara itu, krone Norway yang berpulangan tinggi dan merupakan pengeksport tenaga menawarkan permainan sekunder yang menarik. Dipacu oleh hasil tenaga yang kukuh, EUR/NOK menunjukkan tanda-tanda momentum menurun yang kembali mengukuh. Kami menjangkakan pasangan itu susut ke arah paras 10.95, menjadikan opsyen put EUR/NOK pilihan yang bijak untuk beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
