Dolar AS secara meluas lebih kukuh apabila penghindaran risiko mendominasi, dengan ekuiti lebih lemah dan minyak lebih tinggi. Hanyutan Indeks Dolar AS (DXY) daripada paras tertinggi akhir Jun terhenti pada sokongan sekitar 100.5, meskipun data inflasi yang lemah mengarahkan dagangan sepanjang minggu. Bon kebanyakannya lebih kukuh merentas pasaran teras, dan Perbendaharaan AS mengatasi prestasi secara sederhana.
Pergerakan harga lewat minggu lebih menyokong dolar, namun DXY masih berdepan kemungkinan penutupan mingguan yang menurun (bearish) melainkan ia melonjak lagi sebelum sesi berakhir. Kebimbangan tertumpu pada kitaran teknologi dan cip di samping serangan AS/Iran yang semakin memuncak, sekali gus menguatkan nada risk-off merentas pasaran. Swap indeks semalaman (OIS) terus menyiratkan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan menjelang hujung tahun, dan penetapan harga itu disifatkan terlalu mahal; penilaian semula keluk swap dilihat sebagai sumber potensi tekanan menurun USD.
Prospek Menurun bagi Dolar AS dan Strategi Dagangan
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk memposisikan diri bagi dolar AS yang lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang ketika Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk mengekalkan paras sokongan kritikal 100.5. Walaupun aliran aset selamat susulan ketegangan geopolitik yang meningkat telah menyokong sementara greenback, gambaran teknikal yang lebih luas kekal sangat menurun. Menjual ketika DXY membuat lantunan atau membeli opsyen put ke atas dolar dilihat sebagai strategi paling menguntungkan pada masa ini.
Percanggahan Jangkaan Kadar dan Risiko Struktur
Kami melihat percanggahan besar dalam pasaran, apabila penetapan harga Swap Indeks Semalaman (OIS) pada masa ini membayangkan kebarangkalian tinggi untuk kenaikan kadar Rizab Persekutuan menjelang akhir tahun. Namun, dengan data inflasi AS terkini yang semakin reda kepada kadar tahun-ke-tahun 2.6%, kenaikan kadar lanjut adalah sangat tidak mungkin. Apabila keluk swap dinilai semula agar sejajar dengan Fed yang berhenti seketika, dolar dijangka kehilangan sokongan pulangan (yield) dan susut.
Walaupun kemerosotan semasa ekuiti global dan kenaikan harga minyak telah mencetuskan pergerakan “risk-off” klasik, kami menjangkakan sokongan terhadap dolar ini bersifat sementara. Secara sejarah, kegagalan untuk mengekalkan rali semasa tempoh risk-off menandakan kelemahan struktur asas bagi sesuatu mata wang. Pedagang wajar memanfaatkan keadaan ini dengan membina posisi jual USD berbanding mata wang utama teras yang lebih kukuh, sambil menjangkakan penembusan di bawah lantai 100.5.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
