Dolar AS stabil selepas meraih semula sebahagian daripada penyusutan minggu ini, apabila jualan ekuiti yang diterajui sektor teknologi mencetuskan aliran “risk-off” dan pelarian sederhana ke aset selamat. Data terkini AS menunjukkan permintaan pengguna masih bertahan: jualan runcit meningkat 0.2% m/m pada Jun berbanding 1.0% pada Mei, manakala jualan kumpulan kawalan (control-group) naik 0.5% m/m berbanding 0.8% sebelum ini. Latar turut merangkumi inflasi yang lebih lembut, dengan CPI tajuk turun -0.4% m/m pada Jun, gabungan yang mengekalkan jualan runcit sebenar (real retail sales) kukuh.
Tumpuan kini beralih kepada data akan datang dan penjejakan pertumbuhan masa nyata. Tinjauan sentimen University of Michigan dijadualkan pada 3:00 petang waktu London (10:00 pagi waktu New York), dengan jangkaan inflasi jangka panjang menjadi fokus. Permulaan pembinaan perumahan (housing starts) Jun, harga import dan eksport, serta pengeluaran perindustrian dijadualkan untuk dimasukkan ke dalam kemas kini Atlanta Fed GDPNow; setakat semalam, model itu menunjukkan pertumbuhan KDNK sebenar tahunan (annualised) 1.7% q/q bagi S2, meningkat daripada 1.4% tetapi di bawah puncak 4.3% pada pertengahan Mei dan lebih rendah daripada purata 3.0% sejak akhir April.
Kekuatan Dolar dan Strategi Dagangan
Kami melihat dolar AS kembali melantun apabila kejatuhan mendadak saham teknologi mendorong pelabur beralih kepada aset lebih selamat. Disebabkan pelarian ke keselamatan ini, kami menjangkakan dolar AS akan terus meningkat dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD berbanding mata wang yang lebih lemah seperti Euro atau Yen untuk memanfaatkan momentum menaik ini.
Kekuatan dolar ini disokong ekonomi AS yang berdaya tahan, ditonjolkan oleh perbelanjaan pengguna yang stabil dan jualan runcit kumpulan kawalan meningkat 0.5%. Dari segi sejarah, apabila Rizab Persekutuan mengekalkan pendirian tegas terhadap sasaran inflasi 2%, penetapan harga kadar faedah yang cenderung hawkish sangat memihak kepada dolar AS. Kami mengesyorkan penggunaan risk reversal USD yang bullish untuk memanfaatkan prestasi makroekonomi yang mengatasi ini.
Dinamik Pasaran Global dan Peluang Volatiliti
Permintaan global terhadap sekuriti jangka panjang AS juga sedang melonjak, mengekalkan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kekal kompetitif. Dengan anggaran pertumbuhan KDNK S2 dijejak pada 1.7%, AS terus mengatasi rakan setaraf globalnya. Pedagang patut mempertimbangkan pembelian opsyen put EUR/USD di luar wang (out-of-the-money) untuk meraih keuntungan daripada perbezaan ekonomi yang semakin melebar ini.
Apabila volatiliti sektor teknologi merebak ke pasaran mata wang, turun naik pertukaran asing dijangka meningkat. Volatiliti tersirat bagi pasangan mata wang utama masih relatif rendah, menjadikan strategi straddle panjang (long straddle) sangat menarik pada masa ini. Kami menasihatkan supaya memantau rapat data sentimen pengguna dan jangkaan inflasi yang akan datang bagi melaras strategi opsyen ini secara dinamik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
