Iran telah meminta militia Houthi di Yaman supaya bersedia menutup laluan minyak Laut Merah sekiranya Amerika Syarikat menyerang infrastruktur tenaga Iran, menurut Reuters. Sumber yang rapat dengan Houthi berkata persiapan untuk menyerang perkapalan telah lengkap, dengan peluru berpandu dan dron ditempatkan berhampiran Selat Bab El-Mandeb, pintu masuk ke Laut Merah. Sumber yang sama berkata wakil Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) sudah berada di Yaman dan akan mengawal keputusan mengenai bila selat itu akan ditutup.
AS pada Jumaat meningkatkan serangan terhadap Iran untuk hari keenam berturut-turut, manakala media kerajaan Iran berkata gelombang baharu serangan AS awal Khamis telah mengenai kawasan sekitar Tehran buat kali pertama dalam pusingan semasa, selain beberapa wilayah lain. Pemerintah Pusat AS (CENTCOM) berkata ia melepaskan tembakan ke atas sebuah kapal tangki yang belayar menuju ke Pulau Kharg, terminal eksport minyak terbesar Iran, menggunakan peluru berpandu Hellfire selepas kapal itu mengabaikan beberapa amaran. Tasnim melaporkan letupan di Bandar Abbas, Qeshm dan Ahvaz, dan berkata jambatan Bandar Abbas-Kahorstan-Lar menjadi sasaran, dengan gangguan bekalan elektrik menjejaskan Kahorstan; Fars melaporkan letupan kuat didengar di Kuwait dan juga di Basra, manakala Kementerian Pertahanan Qatar berkata pada Jumaat ia memintas satu serangan peluru berpandu.
Implikasi Pasaran Derivatif dan Strategi Volatiliti
Dengan ancaman langsung terhadap Selat Bab El-Mandeb—yang secara sejarahnya memudahkan hampir 9 juta tong minyak dan produk bertapis sehari—kita berdepan kejutan bekalan yang belum pernah berlaku. Dalam minggu-minggu akan datang, pedagang derivatif perlu bersiap siaga menghadapi ayunan pasaran yang ekstrem dengan memberi tumpuan besar kepada strategi long volatility. Kami mengesyorkan pembelian opsyen call minyak mentah Brent out-of-the-money, memandangkan Indeks Volatiliti Minyak Mentah Cboe (OVX) secara sejarahnya melonjak melepasi paras 50 semasa peningkatan ketegangan besar di Timur Tengah, menjadikan pembelian premium sangat menarik.
Gangguan Perkapalan dan Risiko Bekalan Tenaga
Penyasaran kapal tangki dan potensi penutupan laluan Laut Merah akan memaksa armada perkapalan mengubah haluan mengelilingi Tanjung Harapan di Afrika, menambah sehingga 14 hari kepada masa transit. Kami menjangkakan gangguan ini akan melonjakkan kos perkapalan maritim, mencerminkan krisis wilayah terdahulu apabila kadar sewaan kapal tangki meningkat lebih 150% dalam tempoh beberapa hari. Untuk memanfaatkan kekangan kapasiti perkapalan ini, kita wajar mewujudkan posisi panjang pada Forward Freight Agreements (FFA), khususnya bagi kapal tangki bersaiz Suezmax dan VLCC.
Ketika serangan ketenteraan AS menyasar infrastruktur Iran berhampiran Pulau Kharg, yang mengendalikan kira-kira 90% daripada eksport minyak mentah Iran sebanyak 1.5 juta tong sehari, bekalan serantau berada dalam risiko segera. Kami menasihatkan untuk memasuki bull call spread pada penanda aras minyak mentah global bagi melindung nilai daripada defisit fizikal mendadak dalam pasaran. Selain itu, kita perlu memantau rapat spread crack distilat pertengahan, kerana sebarang peningkatan ketegangan berhampiran Kuwait dan Qatar akan mengganggu teruk output penapisan serantau dan mencetuskan lonjakan derivatif diesel serta bahan api jet.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
