Peter Navarro menggesa Eropah dan kerajaan Barat lain memperketat langkah terhadap pembuat kereta China, dengan berhujah dalam Politico Europe bahawa kumpulan China sedang mencapai keuntungan agresif di luar negara sementara tindak balas Barat kekal lemah. Beliau berkata AS ialah satu-satunya pasaran auto utama yang telah mengekalkan BYD di luar, namun memberi amaran syarikat itu sedang memberi tekanan di sempadan AS. Navarro menggambarkan persaingan industri dengan Beijing, dan berkata tarif serta dasar sedia ada gagal menghalang pengembangan jenama China di Eropah, sementara pengeluar legasi seperti Volkswagen dan BMW telah mengurangkan pekerjaan serta menurunkan panduan pendapatan.
Nota itu menyatakan pendapatan adalah konstruktif, dengan bank-bank AS dan TSMC menyokong kitaran pertumbuhan teras didorong AI melalui aktiviti pasaran modal yang berdaya tahan, permintaan pelanggan yang stabil dan permintaan semikonduktor berkaitan AI yang kukuh. Ia menambah bahawa peluang nilai masih wujud namun semakin sukar diperoleh pada harga murah apabila kedudukan pasaran menjadi sesak dan penilaian premium semakin meluas, dengan carry FX masih berkesan dan pendapatan menyokong kitaran tersebut. Pada masa yang sama, risiko geopolitik disifatkan sebagai tidak dihargakan dengan sewajarnya, leverage spekulatif menarik perhatian pembuat dasar, dan aset yang berprestasi terbaik sudah pun didagangkan pada premium.
Strategi Opsyen untuk Volatiliti Automotif
Kita mesti bersedia menghadapi peningkatan volatiliti dalam ekuiti automotif Eropah apabila ketegangan perdagangan antara Barat dan China meningkat. Memandangkan Indeks STOXX Europe 600 Auto secara sejarah sensitif terhadap perubahan pasaran China, kami mengesyorkan membeli opsyen put out-of-the-money ke atas pembuat kereta legasi Eropah. Strategi ini melindungi portfolio kami daripada kejutan tarif secara tiba-tiba, khususnya ketika eksport EV China ke Eropah terus mencabar pengeluar tempatan.
Derivatif Taktikal dalam Teknologi dan Lindung Nilai Geopolitik
Walaupun gergasi teknologi seperti TSMC mengesahkan kitaran didorong AI dengan unjuran pertumbuhan hasil melebihi 20%, kos untuk masuk ke dalam saham-saham sesak ini telah menjadi terlalu tinggi. Daripada membeli saham asas yang mahal, kita wajar menggunakan bull call spread pada ETF semikonduktor utama. Ini menghadkan risiko premium kita sambil masih membolehkan kita menangkap sebarang momentum kenaikan berterusan dalam sektor AI.
Risiko geopolitik ketika ini tidak dihargakan dengan sewajarnya, dengan indeks volatiliti VIX berlegar hampir paras rendah sekitar 12 hingga 13 mata. Kami melihat ini sebagai titik masuk ideal untuk membeli opsyen call VIX bertempoh panjang yang murah bagi melindung nilai daripada gangguan rantaian bekalan global secara mengejut. Insurans volatiliti berpatutan ini melindungi portfolio lebih luas kami sekiranya perang dagang tiba-tiba memuncak dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
